HSBC: Γιατί η ΕΚΤ πρέπει να αυξήσει τα επιτόκια καταθέσεων πριν το QE

Η ΕΚΤ ίσως πρέπει να προχωρήσει πρώτα σε αύξηση του αρνητικού επιτοκίου καταθέσεων, προτού λάβει αποφάσεις για αγορές ομολόγων μεγάλης κλίμακας, υποστηρίζει η HSBC.

Όπως εξηγεί, η ποσοτική χαλάρωση (QE), δεν είναι τίποτε άλλο παρά μια γιγαντιαία ανταλλαγή assets, ανάμεσα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και τις τράπεζες. Οπότε, με αρνητικά τα επιτόκια καταθέσεων, η ΕΚΤ θα αναγκαστεί να χρεώσει τις τράπεζες για το «δάνειο» που θα λάβει από το τραπεζικό σύστημα.

Σε κάθε περίπτωση, στη συνεδρίαση της ΕΚΤ την ερχόμενη Πέμπτη, θα φανεί αν η ΕΚΤ θα ανακοινώσει αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων, ή ακόμη και αγορές κρατικών ομολόγων, όπως προβλέπουν πολλοί αναλυτές.