Citigroup για Ελλάδα: Εκτός αγορών για 4 χρόνια τα ομόλογα – Μικρότερη ανάπτυξη μέχρι το 2022

Εκτός επενδυτικής βαθμίδας για τουλάχιστον μια τετραετία ακόμη βλέπει η Citigroup τα ελληνικά ομόλογα, στην έκθεση για τις παγκόσμιες προοπτικές, παρά το γεγονός ότι οι οίκοι αξιολόγησης μπορεί να αναβαθμίσουν την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας μέσα στο επόμενο διάστημα.

Σύμφωνα με τη Citi, η ελληνική οικονομία θα βρίσκεται σε επιβράδυνση έως το 2022, ενώ δεν θα υπάρξει σημαντική αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων στο διάστημα αυτό.

Η Citi εκτιμά τα ελληνικά ομόλογα θα παραμείνουν

εκτός επενδυτικού βαθμού για τα επόμενα 4 χρόνια τουλάχιστον αφού βλέπει πως η S&P θα αναβαθμίσει την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδας έως και το ΒΒ- από Β+ με θετικές προοπτικές μέσα στα επόμενα 2-4 χρόνια, ενώ η Moody’s θα προχωρήσει σε αναβάθμιση στο Β2 με σταθερές προοπτικές από Β3 σήμερα μέσα στους επόμενους εννέα μήνες.

Σε ότι αφορά τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων οι οποίες και «καθορίζουν» την έξοδο της Ελλάδας στις αγορές, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αμερικάνικης τράπεζας θα κυμανθούν άνω του 4% έως το 2020 με μία ελαφρά βελτίωση το 2021 πριν επιδεινωθούν και πάλι το 2022.

Σε ό,τι αφορά τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους, η Citi εκτιμά ότι το χρέος σε σχέση με το ΑΕΠ θα διαμορφωθεί στο 187% φέτος, στο 183% το 2019, στο 178% το 2020 και στο 172% το 2021 και στο 166% το 2022.

«Eξαρτάται από την πολιτική» τονίζουν. «Η όχι και τόσο ευοίωνη προοπτική ανάπτυξης καθιστά την μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους αμφίβολη, ακόμη και μετά τη συμφωνία ελάφρυνσης». Ωστόσο το 80% του δημοσίου χρέους είναι στα χέρια του επίσημου τομέα και το ποσοστό αυτό θα μειωθεί με πολύ βραδείς ρυθμούς τα επόμενα χρόνια. Έτσι είναι τα πολιτικά τεκταινόμενα περισσότερο από τα οικονομικά, που θα καθορίσουν την μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα» εξηγούν.

Στην έκθεσή της για τις παγκόσμιες προοπτικές, η Citi βλέπει την ελληνική οικονομία να αναπτύσσεται με ρυθμούς 2,1% φέτος για να κατεβάσει ταχύτητα στο 1,6% το 2019 και ακόμη περισσότερο τα επόμενα χρόνια, με το ελληνικό ΑΕΠ να μεγεθύνεται κατά 1,3% το 2020 και το 2021 και κατά 1,4% το 2022.

Η Citi βλέπει πρωτογενές πλεόνασμα 3,9% φέτος και 3,5% του ΑΕΠ το 2019. Εκτιμά ότι το δημόσιο χρέος θα υποχωρήσει ελαφρώς στο 183% του ΑΕΠ το 2019 από 187% φέτος, στο 178% το 2020, θα βρεθεί έξι μονάδες χαμηλότερα ένα χρόνο αργότερα και θα είναι στο 166% του ΑΕΠ το 2022.