Alpha Bank: Ισχυρά τα θεμέλια της ανάκαμψης – Πληγή η αγορά κατοικίας

H ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας στηρίζεται σε γερές βάσεις υποστηρίζει η Alpha Bank στην εβδομαδιαία έκθεσή της. Όπως σημειώνει επιβεβαιώθηκε η ουσιαστική αύξηση σε ετήσια βάση της οικονομικής δραστηριότητας στην εγχώρια οικονομία της χώρας στο 2o 3μηνο 2014, με βάση την 2η αναλυτική μέτρηση της μεταβολής του ΑΕΠ από την ΕΛΣΤΑΤ.

Από

τα αναλυτικά στοιχεία προκύπτει ότι η καταγραφείσα μικρή πτώση του ΑΕΠ κατά -0,3% σε ετήσια βάση στο 2ο 3μηνο 2014 οφείλεται κατά κύριο λόγο σε παράγοντες όπως η τεράστια αύξηση των εισαγωγών πλοίων που παρά το ότι αφαιρεί άνω των 0,5 π.μ. από την αύξηση του ΑΕΠ στο 2ο 3μηνο 2014, δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι αφορά την οικονομική δραστηριότητα στην εγχώρια οικονομία.

Αυτή η ουσιαστική ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας ήδη από το 2ο 3μηνο 2014, προκύπτει από τα ακόλουθα:
α) Από τη σημαντική αύξηση των επενδύσεων παγίου κεφαλαίου εξαιρουμένων των επενδύσεων σε κατοικίες κατά 8,2% σε ετήσια βάση στο 2ο 3μηνο 2014 και κατά 1,7% στο 1ο 3μηνο 2014.

β) Από τη συνεχιζόμενη μεγάλη αύξηση των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών κατά +5,3% (σε σταθερές τιμές 2005). Η αύξηση αυτή των εξαγωγών στο 2ο 3μηνο.2014 οφείλεται αποκλειστικά στη μεγάλη αύξηση των εξαγωγών υπηρεσιών κατά 15,6%, μετά την αύξησή τους κατά 13,1% και στο 1ο 3μηνο 2014 και την πτώση τους κατά -1,7% στο 2ο 3μηνο 2013. Για το έτος 2014 ως σύνολο, γράφει η Alpha Bank, η αύξηση των εξαγωγών αγαθών και υπηρεσιών αναμένεται τώρα στο +4,5%.

γ) Από την σταθεροποίηση της ιδιωτικής κατανάλωσης σε ετήσια βάση για 3o συνεχόμενο 3μηνο (4o 3μηνο 2013: -0,2%, 1o 3μηνο 2014: +0,1%, 2o 3μηνο 2014: 0,0%). Η εξέλιξη αυτή είναι πολύ σημαντική, αφού οδήγησε σε θετική επίπτωση της μεταβολής της ιδιωτικής κατανάλωσης στη μεταβολή του ΑΕΠ στις +0,04 π.μ. στο 1ο 6μηνο 2014, από -5,67 π.μ. στο 1ο 6μηνο 2013. Συνολικά, για το 2014 η επίπτωση της μεταβολής της ιδιωτικής κατανάλωσης στη μεταβολή του ΑΕΠ εκτιμάται τώρα στις +0,3 π.μ., από -4,6 π.μ. το 2013.

Πληγή η αγορά κατοικίας – Νεα μεγάλη πτώση των επενδύσεων

Όπως σημειώνει η Alpha Bank, η νέα μεγάλη πτώση των επενδύσεων σε κατοικίες κατά -41,3% στο 2ο 3μηνο 2014, αφαίρεσε -0,97 ποσοστιαίες μονάδες από την αύξηση του ΑΕΠ στο 3μηνο αυτό, αφού είχε ήδη αφαιρέσει -1,26 π.μ. από τη μεταβολή του ΑΕΠ σε ετήσια βάση και στο 1ο 3μηνο 2014. Η εξέλιξη αυτή είναι αποτέλεσμα αποκλειστικά της αντι-οικονομικής πολιτικής που εφαρμόζεται στον τομέα της φορολογίας των ακινήτων στην Ελλάδα, η οποία δεν έχει ακόμη εξομαλυνθεί, όπως έχει αναλυθεί εκτενώς στα προηγούμενα Εβδομαδιαία Δελτία.

Σημειώνεται εδώ ότι αν είχε στοιχειωδώς σταθεροποιηθεί η αγορά ακινήτων στα υπέρμετρα χαμηλά επίπεδα του 2013 τότε θα είχε σημειωθεί αύξηση του ΑΕΠ κατά ποσοστό άνω του 0,5% σε ετήσια βάση στο 2ο 3μηνο 2014 και θα είχε επίσης αποφευχθεί η περαιτέρω μείωση της απασχόλησης στον τομέα των κατασκευών.

Η καταγραφείσα μείωση της απασχόληση φαίνεται να συνέβαλε στην εκτιμώμενη από την ΕΛΣΤΑΤ νέα σημαντική πτώση της ακαθάριστης προστιθέμενης αξίας (ΑΠΑ) στον τομέα των κατασκευών κατά -22,7% σε ετήσια βάση στο 1ο 3μηνο 2014 και κατά -15,1% σε ετήσια βάση στο 2ο 3μηνο 2014. Για το 2014 ως σύνολο εκτιμάται τώρα ότι η ΑΠΑ στις κατασκευές θα σημειώσει νέα πτώση κατά -9,5% το 2014 ως σύνολο και θα διαμορφωθεί στο 1,77% του ΑΕΠ το 2014, από 7,95% του ΑΕΠ το 2006 και 7,1% του ΑΕΠ το 2001. Σημειώνεται, πάντως, ότι οι ανωτέρω εξαιρετικά αρνητικές εξελίξεις όσον αφορά την ΑΠΑ στον κλάδο των κατασκευών στο 1ο 6μηνο 2014 δεν φαίνεται να είναι συμβατές με την σημαντική αύξηση του κύκλου εργασιών στις μεγάλες κατασκευαστικές εταιρείες (ΕΛΑΚΤΩΡ: +13,7%, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: +60,3%, J&P ΑΒΑΞ: +42,22%, Σύνολο τριών: +30,11%) στο 6μηνο αυτό, που συνδυάστηκε επιπλέον και με σημαντική αύξηση της απασχόλησης στις ανωτέρω επιχειρήσεις του κλάδου.