Σε χαμηλό πενταετίας οι επενδύσεις VC παγκοσμίως

Οι παγκόσμιες επενδύσεις Venture Capital (VC) κατέγραψαν μείωση από τα 83,8 δισ. δολάρια μέσω 9.458 συναλλαγών το τέταρτο τρίμηνο του 2023 στα 75,9 δισ. δολάρια, μέσω 7520 συναλλαγών το α’ τρίμηνο του 2024, σε ένα περιβάλλον γεωπολιτικών εντάσεων, παρατεταμένης υποτονικότητας στις αποεπενδύσεις των εταιρειών VC και συνεχιζόμενης συγκράτησης στις επενδύσεις σε συναλλαγές μεταγενέστερου σταδίου.

Οι επενδύσεις VC κατά το α’ τρίμηνο του 2024 υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το β΄ τρίμηνο του 2019, ενώ ο αριθμός των συναλλαγών

VC ήταν ο μικρότερος μετά το β’ τρίμηνο του 2016. Τα νούμερα βοηθήθηκαν με την άντληση 5,2 δισ. δολαρίων από τη σουηδική H2 Green Steel και US και 4 δισ. δολάρια από την αμερικανική Anthropic, σύμφωνα με την έκθεση Venture Pulse για το πρώτο τρίμηνο του 2024 της KPMG Private Enterprise – της τριμηνιαίας έκθεσης που φέρνει στο φως τις τάσεις των επενδύσεων VC παγκοσμίως σε καίριες δικαιοδοσίες ανά τον κόσμο. Η Κίνα κατέγραψε επίσης δύο μεγάλες συναλλαγές ύψους άνω του $1 δισ. κατά τη διάρκεια του τριμήνου —με 1,1 δισ. δολάρια  από την IM Motors και 1 δισ. δολάρια από την YueZhiAnMian.

Οι επενδύσεις VC μειώθηκαν στην Αμερική και στην Ασία αυτό το τρίμηνο, ενώ αυξήθηκαν στην Ευρώπη αποκλειστικά χάρη στην άντληση της H2 Green Steel. Σχεδόν το 50% της παγκόσμιας χρηματοδότησης VC συγκεντρώθηκε στην αμερικανική ήπειρο κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, με τις ΗΠΑ να προσελκύουν τη συντριπτική πλειονότητα αυτού του ποσού (36,6 δισ. δολάρια μέσω 2.882 συναλλαγών). Η  περιοχή της Ασίας-Ειρηνικού προσέλκυσε 18,9 δισ. δολαρίων μέσω 2.305 συναλλαγών, ενώ στην Ευρώπη καταγράφηκαν US$ 17,9 δισ. μέσω 1798 συναλλαγών.

Η παγκόσμια δραστηριότητα αποεπενδύσεων ωστόσο, παραμένει υποτονική, με μείωση από τα 49,8 δισ. δολάρια το τέταρτο τρίμηνο του 2023 στα 30,7 δισ. το πρώτο τρίμηνο του 2024 – στο χαμηλότερο επίπεδό της μετά το τέταρτο τρίμηνο του 2016. 

«Δεδομένου του πόσο άγονο υπήρξε το περιβάλλον αποεπενδύσεων τους τελευταίους δεκαοκτώ μήνες, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι επενδυτές VC εμφανίζονται ιδιαίτερα συγκρατημένοι στο κλείσιμο των συμφωνιών τους αυτή τη στιγμή», δήλωσε χαρακτηριστικά ο Conor Moore, Global Head, KPMG Private Enterprise, KPMG International. . Πρόσθεσε πως «οι επενδυτές VC, συμπεριλαμβανομένων των εταιρικών επενδυτών διατηρούν τις τσέπες τους κλειστές, ιδιαίτερα σε συναλλαγές μεταγενέστερου σταδίου. Οι μόνες πραγματικές εξαιρέσεις που βλέπουμε αυτή τη στιγμή είναι εταιρείες που εστιάζουν στην ΑΙ ή στο cleantech – ενώ πιθανόν να επεκταθούν σύντομα και στην Κυβερνοασφάλεια, καθώς οι εταιρείες προσπαθούν να διαχειριστούν τους κινδύνους που προκύπτουν από την ΑΙ»

 Βασικά σημεία πρώτου τριμήνουΟι παγκόσμιες επενδύσεις VC σημείωσαν πτώση από τα  83,8 δισ. δολάρια το τέταρτο τρίμηνο του 2023 στα 75,9 δισ. το πρώτο τρίμηνο του 2024, ενώ ταυτόχρονα ο αριθμός των συναλλαγών VC μειώθηκε από τις 9.458 στις 7.520 Οι επενδύσεις VC στην Ευρώπη αυξήθηκαν από τα 15,1 δισ. το τέταρτο τρίμηνο του 2023 στα 17,9 δισ. το πρώτο τρίμηνο του 2024. Αντιθέτως, στην αμερικανική ήπειρο σημείωσαν πτώση από τα  43,4 δισ. στα  38,2 δισ. και πιο συγκεκριμένα στις ΗΠΑ από τα 40,1 δισ. στα 36,6 δισ., ενώ στην Ασία υποχώρησαν από τα US$ 22,9 δισ. στα 18,9 δισ.Οι παγκόσμιες εταιρικές επενδύσεις VC μειώθηκαν από τα 40,8 δισ. στα US$ 37,3 δισ. μεταξύ δ’ τριμήνου 2023 και α’ τριμήνου 2024, παρά την άνοδο από τα 18,7 στα 20,1 δισ. στην αμερικανική ήπειροΗ παγκόσμια αξία αποεπενδύσεων υποχώρησε από τα 49,8 δισ. το δ΄ τρίμηνο του 2024 στα 30,7 δισ. το α΄ τρίμηνο του 2024Η δραστηριότητα αποεπενδύσεων στην αμερικανική ήπειρο σημείωσε άνοδο από τα 12,5 δισ. στα 18,6 δισ. μεταξύ γ’ τριμήνου 2023 και δ’ τριμήνου 2024, ενώ η δραστηριότητα αποεπενδύσεων μειώθηκε από 33,9 δισ. σε 10 δισ. στην Ασία και από 3,4 δισ. σε 2,1 δισ. στην Ευρώπη Η συνολική παγκόσμια αξία αποεπενδύσεων κινήθηκε σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα στους διαφορετικούς τύπους αποεπενδύσεων κατά το α’ τρίμηνο του 2024, με μόλις 23,2 δισ. σε αξία IPO,  6,9 δισ. δολάρια σε συγχωνεύσεις και εξαγορές και 0,56 δισ. σε αξία εξαγορών

Οι τομείς Cleantech και AI στις οκτώ από τις δέκα κορυφαίες συναλλαγές παγκοσμίως το α’ τρίμηνο του 2024 Το Cleantech και η Τεχνητή Νοημοσύνη (ΑΙ) αποδείχθηκαν οι εξαιρέσεις στον κανόνα όσον αφορά την ύφεση των παγκόσμιων επενδύσεων VC, προσελκύοντας ισχυρές επενδύσεις το α’ τρίμηνο του 2024. Μαζί, οι δύο κλάδοι προσέλκυσαν οκτώ από τις δέκα κορυφαίες συναλλαγές παγκοσμίως αυτό το τρίμηνο.

Από την πλευρά του cleantech, η εταιρεία πράσινων υποδομών H2 Green Steel με έδρα τη Σουηδία προσέλκυσε τη μεγαλύτερη συμφωνία ( 5,2 δισ.), ακολουθούμενη από την κινεζική εταιρεία κατασκευής ηλεκτροκίνητων οχημάτων IM Motors ( 1,1 δισ.), την εταιρεία μπαταριών Ascend Elements με έδρα τις ΗΠΑ (U704 εκατ.) και την κινεζική νέα εταιρεία παραγωγής ενέργειας Huakong Power (696 εκατ.).

Στο μέτωπο της τεχνητής νοημοσύνης, το μεγάλο γλωσσικό μοντέλο (LLM) Anthropic με έδρα τις ΗΠΑ άντλησε 4 δισ., το LLM της κινεζικής YuiZhiAnMian 1 δισ. η εταιρεία ρομποτικής βάσει τεχνητής νοημοσύνης Figure AI με έδρα τις ΗΠΑ συγκέντρωσε 675 εκατομμύρια δολάρια και η MiniMax AI με έδρα την Κίνα που εστιάζει στη δημιουργική τεχνητή νοημοσύνη (GenAI) 600 εκατ. δολάρια.

Στις ΗΠΑ τα 32,7 δισ. από τα συνολικά 36,4 δισ. επενδύσεων VC στην αμερικανική ήπειρο το τρίτο τρίμηνο του 2023

Οι επενδύσεις VC στην αμερικανική ήπειρο έπεσαν στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το τέταρτο τρίμηνο του 2019, με μόλις 38,2 δισ. σε επενδύσεις VC μέσω 3205 συναλλαγών το α’ τρίμηνο του 2024. Στην πλειονότητά του αυτό το ποσό αντλήθηκε στις ΗΠΑ με 36,6 δισ. μέσω 2.882 συναλλαγών. Πέρα από την ΑΙ και το Cleantech, οι μεγάλοι νικητές στην αμερικανική ήπειρο ήταν η υγεία και η βιοτεχνολογία, με την Areteia Therapeutics που εστιάζει στο άσθμα να συγκεντρώνει 425 εκατ., τη Mirador Therapeutics που ασχολείται με τις φλεγμονώδεις και ινώδεις νόσους να συγκεντρώνει  400 εκατ. και την Alumis που εστιάζει στην ιατρική ακρίβεια, να συγκεντρώνει 259 εκατομμύρια.

Οι επενδύσεις VC εκτός των ΗΠΑ ήταν ιδιαίτερα ασθενικές κατά το α’ τρίμηνο του 2024. Στον Καναδά, οι επενδύσεις VC υποχώρησαν σε χαμηλό 22 τριμήνων ύψους 766 εκατ. μεταξύ δ’ τριμήνου 2023 και α’ τριμήνου 2024. Στη Βραζιλία, οι επενδύσεις VC μειώθηκαν από τα 533 εκατ. στα 342 εκατ., ενώ στο Μεξικό από τα 268 εκατ. στα 32,3 εκατ.

Η Ευρώπη βλέπει τις επενδύσεις VC να αυξάνονται χάρη στη «συμφωνία μαμούθ» της H2 Green Steel

Η Ευρώπη ήταν η μόνη περιοχή που είδε τις επενδύσεις VC να αυξάνονται αυτό το τρίμηνο – από τα 15,1 δισ. δολάρια το δ’ τρίμηνο του 2023 στα 17,9 δισ. το α’ τρίμηνο του 2024, αν και ο αριθμός των συναλλαγών μειώθηκε από 2.419 σε 1.798 κατά την ίδια περίοδο. Η άντληση 5,2 δισ. από την σουηδική H2 Green Steel ήταν ο κύριος μοχλός αυτής της αύξησης, ξεπερνώντας κατά πολύ το μέγεθος άλλων συναλλαγών στην περιοχή. Η άντληση 431 εκατ. της «νεοτράπεζας» Monzo με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη συμφωνία VC στην Ευρώπη, ακολουθούμενη από τη γαλλική εταιρεία δημιουργικής τεχνητής νοημοσύνης Mistral AI (415 εκατ. δολάρια), την ολλανδική εταιρεία ηλεκτρονικού εμπορίου ειδών παντοπωλείου Picnic (US$ 389 εκατ.) και τη γαλλική εταιρεία ηλεκτροκίνητων οχημάτων Electra (334 εκατ.).

Σε επίπεδο δικαιοδοσίας, στις Σκανδιναβικές χώρες και τη Γαλλία καταγράφηκε αύξηση των επενδύσεων VC — στα 6,3 δισ. δολάρια και 2 δισ. αντίστοιχα. Εντωμεταξύ, οι επενδύσεις VC στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Γερμανία μειώθηκαν σε US$ 3 δισ. και US$ 1,8 δισ. αντίστοιχα.

Οι επενδύσεις VC σε Ασία-Ειρηνικό σε χαμηλό επταετίας

Οι επενδύσεις VC στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού μειώθηκαν από τα 22,9 δισ. δολάρια το δ’ τρίμηνο του 2023 στα 18,9 δισ. το α’ τρίμηνο του 2024 – στο χαμηλότερο επίπεδο τριμήνου από το α’ τρίμηνο του 2017.

Παρά τις αντλήσεις 1,1 δισ. από την IM Motors, 1 δισ. από την YouZhiAnMian και 941 εκατ. από τη Yuanxin Satellite, οι επενδύσεις VC στην Κίνα περιορίστηκαν σε 11,5 δισ. — στο χαμηλότερο επίπεδό τους από το α’ τρίμηνο του 2020.

Στην Ινδία, τόσο οι επενδύσεις VC όσο και ο αριθμός των συμφωνιών VC αυξήθηκαν, από 1,6 δισ. μέσω 313 συναλλαγών το δ’ τρίμηνο του 2023 στα 3,2 δισ. μέσω 354 συναλλαγών το α’ τρίμηνο του 2024. Η μεγαλύτερη συμφωνία στην Ινδία κατά τη διάρκεια του τριμήνου ήταν μια άντληση US$ 421 εκατ. από το ηλεκτρονικό φαρμακείο PharmEasy. Η Ιαπωνία προσέλκυσε 934 εκατ. δολάρια σε επενδύσεις VC κατά τη διάρκεια του τριμήνου.

Όλα τα βλέμματα στραμμένα στην αγορά IPO των ΗΠΑ καθώς εισερχόμαστε στο β’ τρίμηνο του 2024

Αν και δεν θεωρείται πιθανό να δούμε κάποια σημαντική αύξηση στις επενδύσεις VC παγκοσμίως κατά το β΄ τρίμηνο του 2024 λόγω της συνεχιζόμενης μακροοικονομικής αβεβαιότητας και της έλλειψης αποεπενδύσεων, τα βλέμματα αναμένεται να στραφούν πιο επισταμένα στις αγορές IPO των ΗΠΑ. Σε περίπτωση που πραγματοποιηθούν κάποιες επιτυχημένες IPO για κατά την έναρξη του τριμήνου, θα μπορούσε να ασκηθεί σχετική πίεση στις εταιρείες VC να ανοίξουν λίγο περισσότερο τις στρόφιγγες της χρηματοδότησής τους.

«Έχουμε δει μια μεγάλη ώθηση προς την τεχνητή νοημοσύνη τον περασμένο χρόνο», δηλώνει ο Francois Chadwick, Partner, KPMG στις ΗΠΑ και προσθέτει πως «Προσβλέποντας προς το β’ τρίμηνο αλλά και μετά από αυτό, οι επενδυτές VC αναμένεται να στρέψουν το πεδίο εστίασής τους μακριά από οτιδήποτε έχει να κάνει με την τεχνητή νοημοσύνη, προς startups και λύσεις που μπορούν να αποδείξουν την αξία τους – από εκείνες που επικεντρώνονται στα μεγάλα γλωσσικά μοντέλα που στηρίζουν τις δυνατότητες της δημιουργικής τεχνητής νοημοσύνης έως λύσεις ικανές να παράγουν πραγματικές αποδόσεις για τις εταιρείες, όπως είναι η σημαντική βελτίωση στη διαχείριση εγγράφων».

Ο Δημήτρης Λαμπρόπουλος, Partner, Advisory, KPMG στην Ελλάδα, δήλωσε «Η καθοδική πορεία στις συναλλαγές Venture Capital (τόσο σε αριθμό όσο και αξία), ανεξάρτητα του γεωγραφικού χώρου δραστηριοποίησης, αποτελεί χαρακτηριστικό σημάδι της επιφυλακτικότητας των επενδυτών να διοχετεύσουν κεφάλαια σε μια αγορά που προσωρινά δεν είναι ιδιαίτερα ελκυστική αναφορικά με τη δυνατότητα αποεπένδυσης και κεφαλαιοποίησης της υπεραξίας. Σημαντικός παράγοντας βελτίωσης του επενδυτικού κλίματος μπορεί να αποτελέσει η διεξαγωγή πετυχημένων IPO στις μεγάλες κεφαλαιαγορές τους επόμενους μήνες. Ανεξαρτήτως όμως των τρεχουσών συνθηκών είναι ξεκάθαρο πλέον ότι η άντληση χρηματοδότησης για επενδυτικά εγχειρήματα στο Cleantech και το οικοσύστημα της Δημιουργικής Τεχνητής Νοημοσύνης και των εφαρμογών της θα συνεχίζει να αυξάνεται ραγδαία καθώς μεταλλάσσουν με ταχύτητα ολόκληρούς επιχειρηματικούς τομείς, παραγωγικά μοντέλα και σιγά σιγά την καθημερινότητα μας».