Τα 6 σενάρια της HCBS για το ελληνικό χρέος...
17:30 6/5/2011
- Πηγή: 24wro
Η HSBC στην έκθεση της παραθέτει τα έξι πιθανά...
σενάρια για την πορεία του ελληνικού χρέους και γενικότερα της ελληνικής οικονομία.. Σύμφωνα πάντως με τον Steven Major "Το βασικό σενάριο προβλέπει ότι η Ελλάδα θα αποφύγει μια μη ηθελημένη αναδιάρθρωση του χρέους της έως το 2013"
Αναλυτικότερα...:
Σενάριο 1 (καλοήθες): Καθόλου αναδιάρθρωση
Η Ελλάδα θα συνεχίσει να εφαρμόζει το πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής, έως ότου ο προϋπολογισμός επιστρέψει σε πιο κανονικά επίπεδα, πιθανότητα με την ενδιάμεση παρέμβαση του έκτακτου μηχανισμού στήριξης της ευρωζώνης EFSF. Στη συνέχεια η χώρα θα επιστρέψει στις αγορές ομολόγων, για να αναχρηματοδοτήσει τα ομόλογα που θα ωριμάζουν το ταχύτερο δυνατό. Ο οίκος δίνει πιθανότητα 20% στο εν λόγω σενάριο.
Σενάριο 2: Καθόλου αναδιάρθρωση, επέκταση στήριξης
Με την πάροδο του χρόνου, το χρέος της ελληνικής κυβέρνησης θα αντικατασταθεί με δάνεια από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και το Eurogroup, που σημαίνει πως ο έλεγχος των οικονομικών θα περάσει στα χέρια των φορέων της Ε.Ε. και του Δ.Ν.Τ.. Αν η Ελλάδα αποτύχει να επιστρέψει στις αγορές, θα συνεχίσει να λαμβάνει στήριξη. Η πιθανότητα αυτού του σεναρίου είναι πολύ χαμηλή.
Σενάριο 3: Βραχυπρόθεσμη αναδιάρθρωση (2011-12), μη εθελοντική, αποδιοργανωτική
Η επιβολή μη ηθελημένων haircuts στο ελληνικό χρέος θα συνεπαγόταν ριζικές αλλαγές στην πολιτική που ακολουθείται, είτε από την πλευρά της Ελλάδας είτε της Ε.Ε.. Παρουσιάζει ομοιότητες με το έκτο σενάριο, αλλά η κύρια διαφορά τους έγκειται στον χρονικό ορίζοντα. Ούτε προσομοιάζει με το βασικό σενάριο που προβλέπει ότι δε θα γίνει αναδιάρθρωση, εάν δεν είναι εθελοντική και συντονισμένη.
Σενάριο 4: Βραχυπρόθεσμο, εθελοντικό re-profiling
Η μη βιώσιμη δημοσιονομική θέση της Ελλάδας αυξάνει τις προσδοκίες για άμεσο επαναπροσδιορισμό των στοιχείων απόδοσης του ελληνικού χρέους, σε ό,τι αφορά στον χρόνο αποπληρωμής και τα επιτόκια χρέωσης, μια πιο ήπια μορφή αναδιάρθρωσης. Ο οίκος δίνει πιθανότητα 30% στο εν λόγω σενάριο.
Θα μπορούσε να πει κανείς ότι το σενάριο ακολουθεί «το γράμμα του νόμου», αφού επαληθεύει τις υποσχέσεις των Eurogroup, ΕΚΤ και EU5 να μην γίνει αναδιάρθρωση νωρίτερα από το 2013. Το βασικό του πλεονέκτημα είναι πως δεν θα προκαλούσε δραματικές κινήσεις στις αγορές μέσω των CDS. Είναι η στρατηγική που είχε ακολουθήσει η Ουρουγουάη το 2003.
Σενάριο 5: Μακροπρόθεσμη (μετά το 2013), συντονισμένη αναδιάρθρωση με χρήση του μόνιμου μηχανισμού στήριξης ESM
Το σενάριο αυτό είναι σύμφωνο με το καταστατικό του μόνιμου μηχανισμού στήριξης ESM. Ο οίκος δίνει πιθανότητα 35%.
Σενάριο 6: Μακροπρόθεσμη (μετά το 2013), μη συντονισμένη αναδιάρθρωση με αρνητικές επιπτώσεις για την Ελλάδα και την ευρωζώνη
Σε αναγνώριση των κινδύνων μιας εθελοντικής αναδιάρθρωσης, υπάρχει πάντα η πιθανότητα πως η «υπερκόπωση» από τα σκληρά μέτρα λιτότητας ή μια ε
σενάρια για την πορεία του ελληνικού χρέους και γενικότερα της ελληνικής οικονομία.. Σύμφωνα πάντως με τον Steven Major "Το βασικό σενάριο προβλέπει ότι η Ελλάδα θα αποφύγει μια μη ηθελημένη αναδιάρθρωση του χρέους της έως το 2013"
Αναλυτικότερα...:
Σενάριο 1 (καλοήθες): Καθόλου αναδιάρθρωση
Η Ελλάδα θα συνεχίσει να εφαρμόζει το πρόγραμμα δημοσιονομικής προσαρμογής, έως ότου ο προϋπολογισμός επιστρέψει σε πιο κανονικά επίπεδα, πιθανότητα με την ενδιάμεση παρέμβαση του έκτακτου μηχανισμού στήριξης της ευρωζώνης EFSF. Στη συνέχεια η χώρα θα επιστρέψει στις αγορές ομολόγων, για να αναχρηματοδοτήσει τα ομόλογα που θα ωριμάζουν το ταχύτερο δυνατό. Ο οίκος δίνει πιθανότητα 20% στο εν λόγω σενάριο.
Σενάριο 2: Καθόλου αναδιάρθρωση, επέκταση στήριξης
Με την πάροδο του χρόνου, το χρέος της ελληνικής κυβέρνησης θα αντικατασταθεί με δάνεια από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και το Eurogroup, που σημαίνει πως ο έλεγχος των οικονομικών θα περάσει στα χέρια των φορέων της Ε.Ε. και του Δ.Ν.Τ.. Αν η Ελλάδα αποτύχει να επιστρέψει στις αγορές, θα συνεχίσει να λαμβάνει στήριξη. Η πιθανότητα αυτού του σεναρίου είναι πολύ χαμηλή.
Σενάριο 3: Βραχυπρόθεσμη αναδιάρθρωση (2011-12), μη εθελοντική, αποδιοργανωτική
Η επιβολή μη ηθελημένων haircuts στο ελληνικό χρέος θα συνεπαγόταν ριζικές αλλαγές στην πολιτική που ακολουθείται, είτε από την πλευρά της Ελλάδας είτε της Ε.Ε.. Παρουσιάζει ομοιότητες με το έκτο σενάριο, αλλά η κύρια διαφορά τους έγκειται στον χρονικό ορίζοντα. Ούτε προσομοιάζει με το βασικό σενάριο που προβλέπει ότι δε θα γίνει αναδιάρθρωση, εάν δεν είναι εθελοντική και συντονισμένη.
Σενάριο 4: Βραχυπρόθεσμο, εθελοντικό re-profiling
Η μη βιώσιμη δημοσιονομική θέση της Ελλάδας αυξάνει τις προσδοκίες για άμεσο επαναπροσδιορισμό των στοιχείων απόδοσης του ελληνικού χρέους, σε ό,τι αφορά στον χρόνο αποπληρωμής και τα επιτόκια χρέωσης, μια πιο ήπια μορφή αναδιάρθρωσης. Ο οίκος δίνει πιθανότητα 30% στο εν λόγω σενάριο.
Θα μπορούσε να πει κανείς ότι το σενάριο ακολουθεί «το γράμμα του νόμου», αφού επαληθεύει τις υποσχέσεις των Eurogroup, ΕΚΤ και EU5 να μην γίνει αναδιάρθρωση νωρίτερα από το 2013. Το βασικό του πλεονέκτημα είναι πως δεν θα προκαλούσε δραματικές κινήσεις στις αγορές μέσω των CDS. Είναι η στρατηγική που είχε ακολουθήσει η Ουρουγουάη το 2003.
Σενάριο 5: Μακροπρόθεσμη (μετά το 2013), συντονισμένη αναδιάρθρωση με χρήση του μόνιμου μηχανισμού στήριξης ESM
Το σενάριο αυτό είναι σύμφωνο με το καταστατικό του μόνιμου μηχανισμού στήριξης ESM. Ο οίκος δίνει πιθανότητα 35%.
Σενάριο 6: Μακροπρόθεσμη (μετά το 2013), μη συντονισμένη αναδιάρθρωση με αρνητικές επιπτώσεις για την Ελλάδα και την ευρωζώνη
Σε αναγνώριση των κινδύνων μιας εθελοντικής αναδιάρθρωσης, υπάρχει πάντα η πιθανότητα πως η «υπερκόπωση» από τα σκληρά μέτρα λιτότητας ή μια ε
Keywords
χρεος, διεθνές νομισματικό ταμείο, έως ότου, εν λόγω, hsbc, major, ελλαδα, αναδιαρθρωση, προυπολογισμος, efsf, σημαίνει, haircuts, ΕΚΤ, cds, esm, ουρουγουαη, δανεια, οικονομια, ομολογα, προγραμμα, cds, hsbc, γινει, γραμμα, διεθνές νομισματικό ταμείο, υπαρχει, εκθεση, εν λόγω, εξι, έως ότου, κυρια, μορφη, παντα, οικος, σεναριο, συνεχεια, αγορες, efsf, esm, haircuts, χωρα, major, σημαίνει, χερια
Τυχαία Θέματα
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Blogs
- Θαυματουργά βότανα!
- ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ... ΤΟΜ ΚΑΙ ΤΖΕΡΙ!
- ΠΕΡΝΑ ΜΠΡΟΣΤΑ Η ΝΕΑ ΔΗΜΟΚΡΑΤΙΑ ΣΕ 3 ΝΕΕΣ ΜΕΤΡΗΣΕΙΣ!
- ΛΟΥΚΕΤΟ ΣΤΟ ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ ESQUIRE ΑΠΟ ΤΟ ΠΕΤΡΟ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΣ ..ΣΤΟ ΔΡΟΜΟ ΟΙ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΙ
- Τέσσερα πλοία στην γραμμή Χανιά - Πειραιάς!!!
- Αυστηρές οι κυρώσεις για όσους κυκλοφορούν με ανασφάλιστο αυτοκίνητο
- Η ΑΠΟΨΗ ΤΟΥ SITE IEFIMERIDA.GR,ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΛΟΓΟΥΣ ΠΟΥ Ο ΛΑΖΟΠΟΥΛΟΣ ΠΡΟΒΑΛΕ ΤΟ ΒΙΝΤΕΟ ΜΕ ΤΟΝ ΣΤΡΟΣ ΚΑΝ
- Το δάκρυ της Ελένης Μενεγάκη
- Έτσι εννοούσαν τα πειραματικά σχολεία;
- Από τον “Τεϋλορισμό” στον “Ραγκουσισμό”
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις 24wro
- Σόφη Ζανίνου: Ο Θανάσης ήταν ο δεύτερος πατέρας μου
- Καταδικάστηκε ο αναρχικός Γιώργος Βογιατζής-Βούτσης
- Ο ΕΦΕΤ ανακαλεί αράπικα φιστίκια
- Ο Πέτρος, η Τζένη και ο...λύκος που έφαγε το Esquire
- Εισαγγελική έρευνα για κακοδιαχείριση στο ΤΑΥΤΕΚΩ
- Τα 6 σενάρια της HCBS για το ελληνικό χρέος...
- ΔΕΙΤΕ: Πήγε σουπερμάρκετ η Δούκισσα του Cambridge!
- ΙΑΠΩΝΙΑ: ΒΛΑΒΗ ΚΑΙ ΣΕ ΝΕΟ ΠΥΡΗΝΙΚΟ ΕΡΓΟΣΤΑΣΙΟ
- ΔΕΙΤΕ: Φτωχολογιά!!!
- Τελευταία Νέα 24wro
- Τα 6 σενάρια της HCBS για το ελληνικό χρέος...
- Εισαγγελική έρευνα για κακοδιαχείριση στο ΤΑΥΤΕΚΩ
- Ο Πέτρος, η Τζένη και ο...λύκος που έφαγε το Esquire
- ΔΕΙΤΕ: Πήγε σουπερμάρκετ η Δούκισσα του Cambridge!
- ΔΕΙΤΕ: Φτωχολογιά!!!
- Πέντε νεκροί στην πόλη Χομς της Συρίας
- Εισαγγελική έρευνα για κακοδιαχείριση στο ΤΑΥΤΕΚΩ
- Δεν πωλούνται ΔΕΗ και ΕΥΔΑΠ
- Καταδικάστηκε ο αναρχικός Γιώργος Βογιατζής-Βούτσης
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Blogs
- Δεν αποτελούν λύση οι πρόωρες εκλογές
- "Αιχμηρή" απάντηση Μ. Θεοδωράκη στις κατηγορίες για αντισημιτισμό...
- Σύλληψη 32χρονου διαρρήκτη
- Πρόταση dvd: Australia
- ΑΝΤΙΠΟΛΙΤΕΥΣΗ ΠΑΙΔΙΚΗ ΧΑΡΑ
- Τί κάνει ένας γαμπρός που δεν έχει ιδέα από γάμους; Τα δίνει «όλα για τη γυναίκα του»
- Συγχαρητήρια Παπούλια για την εξιχνίαση της δολοφονίας
- Την επόμενη Παρασκευή η συνέντευξη Τύπου του τελικού μπάσκετ
- Διαφωνίες διασπούν τους κατοίκους της Κερατέας
- Προβάδισμα έχουν οι Σοσιαλιστές του Σόκρατες