Πόσο εκτιμάται το κόστος αναδιάρθρωσης χρέους Ελλάδας, Ιρλανδίας, Πορτογαλίας

Συνδυάζοντας τα στοιχεία της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών για τη συνολική διασυνοριακή έκθεση αλλά και τα στοιχεία του Συστήματος Ευρωπαϊκών Κεντρικών Τραπεζών και της Τράπεζας της Αγγλίας, η Ιαπωνική Τράπεζα Nomura υπολογίζει ότι:- Οι συνολικές διασυνοριακές απώλειες από αναδιάρθρωση στο χρέος των τριών χωρών (Ελλάδας, Ιρλανδίας και Πορτογαλίας) θα φτάσουν τα 365 δισ. δολάρια, εκ των οποίων 235 δισ. δολ. εντός της Ευρωζώνης. Μάλιστα, το μεγαλύτερο μέρος τους δεν θα προέλθει από την αναδιάρθρωση του κρατικού χρέους (57 δισ. δολ.), αλλά του τραπεζικού (130 δισ. δολ.) και του ιδιωτικού (178 δισ. δολ.). Η Γερμανία θα δεχτεί το μεγαλύτερο πλήγμα με απώλειες 97 δισ. δολ., που αντιστοιχεί στο 2,9% του ΑΕΠ της χώρας. Οι απώλειες αυτές θα «εξανεμίσουν» το 17% των κεφαλαίων των γερμανικών τραπεζών, κόστος που δείχνει διαχειρίσιμο, αυξάνοντας τις πιθανότητες κρατικής συμμετοχής σε περίπτωση ανακεφαλαιοποίησης και χωρίς να επηρεάζεται η πορεία του γερμανικού χρέους. - Οι βρετανικές τράπεζες θα χάσουν περίπου 76 δισ. δολάρια ή 3,4% του βρετανικού ΑΕΠ, απώλειες επίσης σχετικά διαχειρίσιμες. - Οι απώλειες για τις γαλλικές τράπεζες θα φτάσουν τα 55 δισ. δολάρια, ήτοι 2,1% του γαλλικού ΑΕΠ, περιορίζοντας τα τραπεζικά κεφάλαια κατά 8%. Οι απώλειες αυτές κρίνονται διαχειρίσιμες. - Για τις ισπανικές τράπεζες, αναδιάρθρωση του ελληνικού, ιρλανδικού και πορτογαλικού χρέους «μεταφράζεται» σε απώλειες 34 δισ. δολαρίων (τα 28 δισ. δολ. λόγω Πορτογαλίας). Και σε αυτή την περίπτωση, «εξανεμίζεται» το 8% των κεφαλαίων του ισπανικού τραπεζικού κλάδου, ποσοστό διαχειρίσιμο αν και η κεφαλαιακή επάρκεια των ισπανικών τραπεζών θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό και από την πορεία της στεγαστικής αγοράς της χώρας.Συμπερασματικά, η αναδιάρθρωση των χρεών της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας θα έχει συνέπειες για τις τράπεζες της Ευρωζώνης που μπορούν να αντιμετωπιστούν και να «απορροφηθούν».«Κλειδί» η ΙσπανίαΗ συμμετοχή της Ισπανίας όμως σε ένα «ντόμινο» αναδιαρθρώσεων θα άλλαζε ραγδαία το σκηνικό: Οι απώλειες εντός της Ευρωζώνης θα έφταναν τα 477 δισ. δολάρια, ήτοι το 4,2% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης, σύμφωνα με τη Nomura, μειώνοντας κατά 16% τα κεφάλαια συνολικά για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο.Στην περίπτωση αυτή, οι απώλειες για τη Γερμανία θα φτάσουν τα 186 δισ. δολ. (5,65 του γερμανικού ΑΕΠ), για τη Γαλλία τα 132 δισ. δολ. (5,1% του ΑΕΠ), για τη Μ. Βρετανία τα 122 δισ. δολ. Και για την υπόλοιπη Ευρωζώνη το 25 του ΑΕΠ. Το πλήγμα για τα τραπεζικά κεφάλαια θα φτάσει το 33% στη Γερμανία, το 19% στη Γαλλία, το 17% στη Μ. Βρετανία και το 16% στην υπόλοιπη Ευρωζώνη.Η Nomura διευκρινίζει ότι στους παραπάνω υπολογισμούς δεν υπολογίζονται οι συνέπειες από ενδεχόμενη διάχυση των συνεπειών σε χώρες όπως η Ιταλία και το Βέλγιο, «αποτελούν ωστόσο μία επαρκή βάση για τον υπολογισμό του μεγέθους της ανακεφαλαιοποίησης που θα χρειαστεί».Ευρωπαϊκή Κεντρική ΤράπεζαΑπό το Μάιο του 2010 η ΕΚΤ προχωρά σε αγορές κρατικών ομολόγων για να σταθεροποιήσει την αγορά. Μέχρι στιγμής έχει αγοράσει τίτλο