Η προφητεία Soros για την Ευρώπη

Από τους Financial Times (via Euro2day) Του Martin Wolf Ένα από τα κυριότερα χαρακτηριστικά των ρυθμιστικών αποφάσεων της Γερμανίας για την κρίση της ευρωζώνης – ή για να είμαστε πιο ακριβείς, της Γερμανίδας καγκελαρίου Angela Merkel – είναι η άποψη ότι ο χρόνος είναι με το μέρος της. Σε μια αξιοσημείωτη ομιλία που έδωσε στην Ιταλία στις αρχές Ιουνίου, ο George Soros, ο επενδυτής και φιλάνθρωπος, αμφισβήτησε ανοιχτά αυτή την άποψη. Στην προτελευταία παράγραφο, ο κ. Soros γράφει: «Ο γερμανικός λαός δεν μπορεί να καταλάβει γιατί η πολιτική των.... διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων και της δημοσιονομικής λιτότητας που λειτούργησε για την Γερμανία μια δεκαετία πριν, δεν λειτουργεί για την Ευρώπη σήμερα. Η Γερμανία τότε, μπορούσε να απολαύσει μια ανάκαμψη βασισμένη στις εξαγωγές ενώ η ευρωζώνη σήμερα είναι εγκλωβισμένη στην αποπληθωριστική παγίδα του χρέους. Ο γερμανικός λαός δεν βλέπει αποπληθωρισμό στην χώρα του. Αντιθέτως οι μισθοί ανεβαίνουν και υπάρχουν ελλείψεις σε ειδικευμένες θέσεις εργασίας, τις οποίες διακαώς αρπάζουν οι μετανάστες από άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Η απροθυμία για επενδύσεις στο εξωτερικό και η εισροές από την φυγή κεφαλαίων, τροφοδοτούν την άνθιση της αγοράς real estate. Οι εξαγωγές μπορεί να επιβραδύνονται αλλά η απασχόληση αυξάνεται. Υπό αυτές τις συνθήκες θα έπρεπε να γίνει μια τρομερή προσπάθεια από την κυβέρνηση να πείσει τον γερμανικό λαό να υιοθετήσει τα έκτακτα μέτρα που θα χρειαζόταν για να ανατραπεί η τρέχουσα τάση. Και έχουν μόνο τρεις μήνες περιθώριο για να το κάνουν».Πιστεύω ότι ο κ. Soros έχει δίκιο για το πόσος χρόνος απομένει. Κι αυτό ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα των επερχόμενων ελληνικών εκλογών. Ακόμη κι αν προκύψει μια κυβέρνηση που θα υποσχεθεί να εφαρμόσει το συμφωνημένο πρόγραμμα, σύντομα θα γίνει ξεκάθαρο ότι αυτή η προσπάθεια δεν αποδίδει. Καθώς επιδεινώνονται συνέχεια οι οικονομικές συνθήκες, η πολιτική στήριξη στην λιτότητα είναι βέβαιο ότι θα ξεθυμάνει. Αν συμβεί τότε ελληνική έξοδος, είναι πιθανό να ακολουθήσει κύμα πανικού, καθώς ακόμη και οι απλοί πολίτες θα αποφασίσουν (ορθώς) ότι ένα ευρώ σε ιταλική ή ισπανική τράπεζα σε καμία περίπτωση δεν είναι ίδιο με ένα ευρώ σε γερμανική τράπεζα. Η ΕΚΤ θα χρειαστεί να αντιμετωπίσει μια τέτοια έξοδο κεφαλαίων μέσω απεριόριστων μηχανισμών δανεισμού έσχατης ανάγκης. Και ίσως να μην αποδειχθεί επαρκές ούτε αυτό. Δύο τουλάχιστον τεράστια προβλήματα θα προκύψουν αν η ΕΚΤ το προσπαθήσει. 1. Πρώτον, οι εμπορικές τράπεζες που θα εμπλακούν θα γίνουν «ζόμπι», που θα εξαρτώνται για την επιβίωσή τους από την κεντρική τράπεζα. Η πίστωση που θα προσφέρουν αναπόφευκτα θα συρρικνωθεί. Οι οικονομίες στις οποίες ανήκουν θα πέσουν τότε σε βαθύτερη ύφεση. 2. Δεύτερον, μια τέτοια επιχείρηση μαζικού δανεισμού θα δημιουργήσει περαιτέρω εκρηκτική αύξηση στην καθαρή πιστωτική θέση της Bundesbank στο European System of Central Banks. Και αυτό θα εκθέσει την Γερμανία σε ακόμη μεγαλύτερες απώλειες, σε περίπτωση που διαλυθεί το σύστημα. Εν τω μεταξύ, ο μόνος τρόπος για να ανατραπεί η έξοδος