Jack Bogle: Όταν κλείνει μια πόρτα, ανοίγει ένα παράθυρο
21:33 9/2/2018
- Πηγή: Tromaktiko
Το 1965 ο μέντοράς μου, Walter L. Morgan, ιδρυτής της Wellington Management Co., με κάλεσε στο...
γραφείο του. Ήταν η εποχή της κερδοσκοπίας μέσω αλλεπάλληλων διαπραγματεύσεων και βραχυπρόθεσμων αγοραπωλησιών μετοχών και εμείς είχαμε απλώς ένα παραδοσιακό, ισορροπημένο αμοιβαίο κεφάλαιο.
"Θέλω να κάνεις ό,τι χρειάζεται για να φτιάξεις την εταιρεία. Είσαι υπεύθυνος εσύ τώρα". Ήμουν 35 ετών. Έτσι, συγχωνεύτηκα με ένα πολύ επιθετικό equity
fund από τη Βοστώνη με μάνατζερ νεότερους από εμένα. Φαινόταν μια κίνηση μεγαλοφυής, μέχρι που αποδείχθηκε ότι δεν ήταν. Η εποχή του υψηλού ρίσκου κατέρρευσε και εκείνοι αποδείχθηκαν τελικά φρικτοί διαχειριστές του χρήματος. Τον Ιανουάριο του 1974 το διοικητικό συμβούλιο της Wellington Management, που ελεγχόταν από την ομάδα εκείνη της Βοστώνης, με απέλυσε.
Μόνο που τα ίδια τα αμοιβαία κεφάλαια είχαν ένα ξεχωριστό συμβούλιο που ελεγχόταν από ανεξάρτητα μέλη και εγώ έπεισα το συμβούλιο να μη με απολύσει. Έτσι, έγινε ένας μεγάλος καβγάς, που επιλύθηκε μέσω μιας τραγικής συμφωνίας: θα συνέχιζα ως πρόεδρος και CEO των funds, τα οποία θα ήταν υπεύθυνα για τη δική τους νομική συμμόρφωση, διοίκηση και τήρηση αρχείων. (Και εγώ έπρεπε να βρω ένα νέο όνομα – αυτή ήταν η αρχή της Vanguard Group.) Οι ανταγωνιστές μου, οι άνθρωποι που με είχαν απολύσει, θα συνέχιζαν να επιβλέπουν τη διανομή, το μάρκετινγκ και τη διαχείριση των επενδύσεων. Το καθεστώς αυτό ήταν εντελώς παράλογο.
Έπρεπε να βρω έναν τρόπο για τη Vanguard να αναλάβει τη διαχείριση των επενδύσεων και τη διανομή των κεφαλαίων μας. Είχα ασχοληθεί με τα index funds στη διατριβή μου στο Princeton το 1951. Είχα βιώσει την αποτυχία της ενεργού διαχείρισης από πρώτο χέρι. Και είχα μόλις διαβάσει ένα άρθρο του βραβευμένου με Νόμπελ Paul Samuelson, που έλεγε, επί της ουσίας, ότι: "Κάποιος, κάπου, ας ξεκινήσει ένα index fund". Έφερα την ιδέα στο διοικητικό συμβούλιο και είπαν: "Δεν μπορείς να ανακατευτείς στη διαχείριση επενδύσεων". Και είπα: "Αυτό το fund δεν έχει διαχείριση επενδύσεων". Το "έχαψαν" και εκεί ξεκίνησε η επανάσταση των δεικτών. Τότε αποφάσισα ότι δεν μπορούσαμε να επιτρέψουμε στη Wellington και στους πωλητές της να συνεχίζουν να διανέμουν τα κεφάλαια, έτσι εξαλείψαμε όλες τις προμήθειες πωλήσεων εν μία νυκτί. Τα μέλη του συμβουλίου είπαν: "Δεν επιτρέπεται να αναλάβεις τη διανομή". Και είπα: "Δεν την αναλαμβάνουμε. Την εξαλείφουμε". Το "έχαψαν" και πάλι.
ΕΙΣΗΓΗΤΗΣ ΣΤΟ ΕΥΡΥ ΚΟΙΝΟ ΤΩΝ INDEX FUNDS: ΙΔΡΥΤΗΣ ΤΗΣ VANGUARD, ΤΗΣ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕIΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΩΣ
*Από την επετειακή λίστα του Forbes με τα 100 κορυφαία εν ζωή επιχειρηματικά μυαλά του πλανήτη
Πηγή
γραφείο του. Ήταν η εποχή της κερδοσκοπίας μέσω αλλεπάλληλων διαπραγματεύσεων και βραχυπρόθεσμων αγοραπωλησιών μετοχών και εμείς είχαμε απλώς ένα παραδοσιακό, ισορροπημένο αμοιβαίο κεφάλαιο.
"Θέλω να κάνεις ό,τι χρειάζεται για να φτιάξεις την εταιρεία. Είσαι υπεύθυνος εσύ τώρα". Ήμουν 35 ετών. Έτσι, συγχωνεύτηκα με ένα πολύ επιθετικό equity
Μόνο που τα ίδια τα αμοιβαία κεφάλαια είχαν ένα ξεχωριστό συμβούλιο που ελεγχόταν από ανεξάρτητα μέλη και εγώ έπεισα το συμβούλιο να μη με απολύσει. Έτσι, έγινε ένας μεγάλος καβγάς, που επιλύθηκε μέσω μιας τραγικής συμφωνίας: θα συνέχιζα ως πρόεδρος και CEO των funds, τα οποία θα ήταν υπεύθυνα για τη δική τους νομική συμμόρφωση, διοίκηση και τήρηση αρχείων. (Και εγώ έπρεπε να βρω ένα νέο όνομα – αυτή ήταν η αρχή της Vanguard Group.) Οι ανταγωνιστές μου, οι άνθρωποι που με είχαν απολύσει, θα συνέχιζαν να επιβλέπουν τη διανομή, το μάρκετινγκ και τη διαχείριση των επενδύσεων. Το καθεστώς αυτό ήταν εντελώς παράλογο.
Έπρεπε να βρω έναν τρόπο για τη Vanguard να αναλάβει τη διαχείριση των επενδύσεων και τη διανομή των κεφαλαίων μας. Είχα ασχοληθεί με τα index funds στη διατριβή μου στο Princeton το 1951. Είχα βιώσει την αποτυχία της ενεργού διαχείρισης από πρώτο χέρι. Και είχα μόλις διαβάσει ένα άρθρο του βραβευμένου με Νόμπελ Paul Samuelson, που έλεγε, επί της ουσίας, ότι: "Κάποιος, κάπου, ας ξεκινήσει ένα index fund". Έφερα την ιδέα στο διοικητικό συμβούλιο και είπαν: "Δεν μπορείς να ανακατευτείς στη διαχείριση επενδύσεων". Και είπα: "Αυτό το fund δεν έχει διαχείριση επενδύσεων". Το "έχαψαν" και εκεί ξεκίνησε η επανάσταση των δεικτών. Τότε αποφάσισα ότι δεν μπορούσαμε να επιτρέψουμε στη Wellington και στους πωλητές της να συνεχίζουν να διανέμουν τα κεφάλαια, έτσι εξαλείψαμε όλες τις προμήθειες πωλήσεων εν μία νυκτί. Τα μέλη του συμβουλίου είπαν: "Δεν επιτρέπεται να αναλάβεις τη διανομή". Και είπα: "Δεν την αναλαμβάνουμε. Την εξαλείφουμε". Το "έχαψαν" και πάλι.
ΕΙΣΗΓΗΤΗΣ ΣΤΟ ΕΥΡΥ ΚΟΙΝΟ ΤΩΝ INDEX FUNDS: ΙΔΡΥΤΗΣ ΤΗΣ VANGUARD, ΤΗΣ ΜΕΓΑΛΥΤΕΡΗΣ ΕΤΑΙΡΕIΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΠΑΓΚΟΣΜΙΩΣ
*Από την επετειακή λίστα του Forbes με τα 100 κορυφαία εν ζωή επιχειρηματικά μυαλά του πλανήτη
Πηγή
Keywords
jack, πορτα, jack, morgan, εταιρεία, equity, fund, ceo, funds, group, index, paul, ceo, equity, αρθρο, αμοιβαια, αμοιβαια κεφαλαια, βοστωνη, διοικηση, δικη, εγινε, ειπαν, εποχη, επρεπε, εταιρεία, ετων, ζωη, ιδεα, ιδια, κεφαλαιο, κινηση, μπορεις, νομικη, ομαδα, ονομα, χερι, group, fund, index, morgan, μυαλα, paul, funds, ξεκινησε
Τυχαία Θέματα
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Blogs
- Έκτακτο: Η Τζόυς Ευείδη Κάνει Έκκληση για Βοήθεια!
- Βοήθεια… Σοκαριστική Εξαφάνιση 16χρονης μέσα από το Σπίτι της. Παρακαλούμε KOIΝΟΠOIHΣΤΕ το.
- Αποκάλυψη βόμβα: Ειρήνη Λαγούδη το κινητό σε γνωστά χέρια…
- Τραγωδία στα Οινόφυτα: Πώς βρήκε ακαριαίο θάνατο 20χρονος. Τραγική ειρωνία
- Έσωσε τα παιδιά της από τη φωτιά, αλλά κλειδώθηκε στο φλεγόμενο σπίτι. Όταν οι πυροσβέστες κατάλαβαν τον λόγο, λύγισαν [photos+video]
- Novartis: Αυτή είναι η μάρτυρας «βαθύ λαρύγγι» - Η αποκάλυψη έγινε από το FBI - ΦΩΤΟ της υπάλληλου του Κωνσταντίνου Φρουζή - ΒΙΝΤΕΟ
- «Παράνοια» των φίλων της ΑΕΚ- Απίστευτο αυτό που ετοιμάζουν!
- Α. Τσίπρας: Στόχος είναι να γίνουμε εκ νέου μια κανονική χώρα
- «Να βρεις ένα καλό παιδί να σε πάρει»…
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Tromaktiko
- Έσωσε τα παιδιά της από τη φωτιά, αλλά κλειδώθηκε στο φλεγόμενο σπίτι. Όταν οι πυροσβέστες κατάλαβαν τον λόγο, λύγισαν [photos+video]
- «Παράνοια» των φίλων της ΑΕΚ- Απίστευτο αυτό που ετοιμάζουν!
- Ηθοποιός αποκάλυψε: «Θήλασα τον άνδρα μου για να νιώσω ανακούφιση»
- Ο αστυνομικός περιγράφει την επεισοδιακή συνάντηση με τον Στέλιο Διονυσίου: «Μου λέει “τι θες ρε μ… θέλω να περάσω”»
- Δείτε πώς ακριβώς θα φτιάξετε ένα κρυφό ράφι πίσω από τον καναπέ
- Γιατί το Σάββατο πριν την Κυριακή των Ἀποκρεών λέγεται "Σάββατο τῶν Ψυχῶν";
- Χρήσιμα κόλπα για εύκολο καθάρισμα
- Ζόραν Ζάεφ: Ποιος θέλει να τον δολοφονήσει;
- Οι προστατευόμενοι μάρτυρες που φοβούνται για την ζωή τους
- Γιουβετσάκι με αρνάκι και δυόσμο
- Τελευταία Νέα Tromaktiko
- Jack Bogle: Όταν κλείνει μια πόρτα, ανοίγει ένα παράθυρο
- Ηθοποιός αποκάλυψε: «Θήλασα τον άνδρα μου για να νιώσω ανακούφιση»
- Χρήσιμα κόλπα για εύκολο καθάρισμα
- Δεν έχει άκρες με Ευαγγέλου ο Γιαννάκης…
- Ο «Τιτανικός» είχε (ξανα)βουλιάξει 14 χρόνια νωρίτερα: Γραμμένο σε νουβέλα το μακάβριο τέλος του!
- Οι προστατευόμενοι μάρτυρες που φοβούνται για την ζωή τους
- Τζούντο, σκάκι, μπάλα, μήπως είναι πολλά για τα παιδιά;
- Πώς αναπτύχθηκε ο ανθρώπινος εγκέφαλος και πόσο επηρέασε την εξέλιξη του ανθρώπινου είδους;
- Έσωσε τα παιδιά της από τη φωτιά, αλλά κλειδώθηκε στο φλεγόμενο σπίτι. Όταν οι πυροσβέστες κατάλαβαν τον λόγο, λύγισαν [photos+video]
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Blogs
- O Καμμένος ζητεί να καταθέσει ως απλός πολίτης για τη «Σαουδική Αραβία»
- Η κόρη της Άντζελας Γκερέκου και του Τόλη Βοσκόπουλου μεγάλωσε και είναι μία κούκλα
- Κινηματογραφική ληστεία με όμηρο την κόρη του φρουρού!
- Βοήθεια… Σοκαριστική Εξαφάνιση 16χρονης μέσα από το Σπίτι της. Παρακαλούμε KOIΝΟΠOIHΣΤΕ το.
- «Βόμβες» Τούρκου στρατηγού για το Αιγαίο- «Δίχτυα» και στα Σκόπια
- Επέστρεψε ο Ένγκελς στις προπονήσεις
- Οι Ρώσοι δικαστικοί μπορούν να οδηγούν μεθυσμένοι χωρίς να συλλαμβάνονται
- Γιατί άρπαξε το βρέφος από την ΜΕΘ του Παίδων η μάνα του - Τι δήλωσε στους αστυνομικούς
- Επιστολή Καμμένου σε Βούτση: “Απεκδύομαι της προστασίας μου ως υπουργού” [video]