Jefferies για Alpha Bank: Κορυφαία κερδοφορία, νέες στρατηγικές ενισχύουν τη μετοχή

Η Alpha Bank σημείωσε ένα από τα ισχυρότερα τρίμηνα στην ιστορία της, καταγράφοντας το υψηλότερο καθαρό κέρδος από το 2007 και θέτοντας τις βάσεις για περαιτέρω ανοδική πορεία. Παρά τη σημαντική άνοδο της μετοχής από τις αρχές του έτους, η Jefferies διατηρεί την τιμή-στόχο στα €3,20 και την αξιολόγηση «buy», υπογραμμίζοντας τη συνεχιζόμενη ισχύ των θεμελιωδών μεγεθών και τις ελκυστικές αποτιμήσεις στον ευρωπαϊκό τραπεζικό χώρο.Η τράπεζα επιβεβαίωσε το guidance για το 2025, ενώ οι αναλυτές της Jefferies αναβάθμισαν τις εκτιμήσεις τους για τα καθαρά κέρδη του 2025-26 κατά 2%, χάρη σε υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) και προμήθειες. Η εκτιμώμενη απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) ανέρχεται σε περίπου 13% για το 2027, με τον λόγο τιμής προς κέρδη (P/E) να διαμορφώνεται στις 6,6 φορές για το 2025 και 5,1 φορές για το 2027, επίπεδα που θεωρούνται ελκυστικά.Στο ανοδικό σενάριο, η τιμή στόχος αυξάνεται στα €3,95, με +52% περιθώριο ανόδου, με υψηλότερο καθαρό έσοδο (2,5%) και δείκτη ROTE 16% να οδηγούν την αποτίμηση προς τα πάνω. Στο πτωτικό σενάριο (τιμή-στόχος τα €1,45 και αρνητικό περιθώριο 44%), η πτώση στο NII (1,5%) και η αύξηση στο κόστος κινδύνου (100 μ.β.) περιορίζουν την κερδοφορία με ROTE μόλις 5%.Η διοίκηση αναφέρθηκε σε τρεις πρόσφατες εξαγορές: AstroBank (Κύπρος): Ενίσχυση παρουσίας σε βασικές αγορές. Flexfin: Εκσυγχρονισμός factoring δραστηριοτήτων. Axia Ventures: Δημιουργία της μεγαλύτερης ολοκληρωμένης επενδυτικής τραπεζικής και χρηματαγοράς σε Ελλάδα και Κύπρο. Η Alpha προσβλέπει σε τριπλασιασμό των εσόδων από επενδυτική τραπεζική σε πάνω από €45 εκατ. έως το 2027, με θετική επίπτωση 15 μ.β. στο ROTE και περιορισμένη επιβάρυνση 20 μ.β. στον δείκτη CET1.Η τράπεζα παρουσίασε αναλύσεις ευαισθησίας σε ενδεχόμενους κινδύνους: Μείωση επιτοκίων κατά 25 μ.β. συνεπάγεται πτώση 1% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS) το 2027. Κάθε μεταβολή €500 εκατ. στο δανειακό χαρτοφυλάκιο επηρεάζει το EPS κατά 1%. Αύξηση του δείκτη κόστους πιστωτικού κινδύνου (CoR) κατά 10 μ.β. (έναντι στόχου 50 μ.β.) επιφέρει μείωση 3% στο EPS.Η Jefferies προβλέπει σταθερή πολιτική διανομής με δείκτη payout στο 50% για την περίοδο 2025-27, εκτιμώντας μερίσματα €0,10 για το 2025 και έως €0,13 για το 2027. Υπολογίζεται ότι το 30% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης θα επιστραφεί στους μετόχους, ενώ άλλο 30% θα διατηρηθεί ως υπερβάλλον κεφάλαιο, προσφέροντας ευελιξία για επιπλέον διανομές ή στρατηγικές κινήσεις M&A.Η Alpha θέτει σε προτεραιότητα τα ESG κριτήρια: Ενσωμάτωση ESG αξιολόγησης σε δανειοδοτήσεις και επενδύσεις. Προώθηση βιώσιμης χρηματοδότησης (π.χ. πράσινα δάνεια). Στόχος η πλήρης ευθυγράμμιση με τα πρότυπα SASB από το 2023.Διαβάστε ακόμηΗΠΑ: Πράσινο φως από την κυβέρνηση Τραμπ σε έργο αιολικής ενέργειας της Equinor ανοικτά της Νέας ΥόρκηςΥΠΕΝ: 8,1 εκατ. για απορρύπανση εδάφους στην ευρύτερη περιοχή του νέου γηπέδου στον ΒοτανικόΒύρων Νικολαϊδης: Σε αναζήτηση εξαγορών η Peoplecert – Βελτιώθηκε η κερδοφορίαΓια όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα