Η ΕΚΤ δέχεται ισχυρή πίεση για την επιτάχυνση της λήξης του ΡΕΡΡ – Τι σημαίνει για τις τράπεζες (πίνακες)
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα καλείται να μελετήσει εκ νέου τον τρόπο με τον οποίο θα ξεκινήσει τη συρρίκνωση του ισολογισμού της, δη των 1,7 τρισ. ευρώ σε ομόλογα τα οποία αγόρασε κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Κατά τη διάρκεια της συνάντησής τους στην Αθήνα, τα στελέχη της ΕΚΤ αναμένεται να αρχίσουν να μελετούν τρόπους με τους οποίους θα σταματήσουν τις επανεπενδύσεις του ΡΕΡΡ πριν από την τρέχουσα ημερομηνία λήξης στα τέλη του 2024. Αυτό θα έφερνε τις προσπάθειες της ποσοτικής σύσφιξης στο ίδιο μήκος κύματος με την νομισματική πολιτική, η οποία υπενθυμίζεται πως έχει συμπεριλάβει 10 συνεχόμενες αυξήσεις επιτοκίων σε μια προσπάθεια μείωσης του πληθωρισμού στον πληθωριστικό στόχο του 2%.
Ορισμένα στελέχη της ΕΚΤ θεωρούν πως οι αγορές μέσω του ΡΕΡΡ, οι οποίες αποτελούν και την πρώτη γραμμή άμυνας σε περίπτωση που οι αποδόσεις των ομολόγων των χωρών της Ευρωζώνης καταγράψουν απότομη αύξηση, είναι κάτι το αναγκαίο. Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία αυτή τη στιγμή, δεδομένων των διακυμάνσεων στους προϋπολογισμούς κρατών όπως η Ιταλία.
Παρ’ όλα αυτά, υπάρχουν και ορισμένοι λόγοι για τους οποίους οι επανεπενδύσεις θα πρέπει να σταματήσουν γρηγορότερα. Η καθυστέρηση τέτοιων κινήσεων μπορεί να τις κάνει να συμπέσουν με τις μειώσεις των επιτοκίων, μπερδεύοντας τους επενδυτές.
«Δε θα μας εκπλήξει εάν η ΕΚΤ επιταχύνει το τέλος των επανεπενδύσεων του ΡΕΡΡ κατά αρκετά τρίμηνα», ανέφερε το στέλεχος της UBS, Ράινχαρτ Κλουζ, προσθέτοντας πως «το σημαντικό είναι πως θα πρέπει να προχωρήσουν σε ανακοίνωση πριν από την αρχή του κύκλου μείωσης των επιτοκίων, αλλιώς οι δίαυλοι επικοινωνίας θα επηρεαστούν αρνητικά».
Δεδομένου του ότι τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν σταθερά για πρώτη φορά εδώ και πάνω από ένα χρόνο κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης της ΕΚΤ, τα στελέχη της κεντρικής τράπεζας προσηλώνονται πια σε άλλα επιμέρους στοιχεία της εργαλειοθήκης τους.
«Υπάρχει ισχυρό επιχείρημα για την άρση του ΡΕΡΡ νωρίτερα από το αναμενόμενο, αφού αυτό θα ακολουθούσε και τη λογική της νομισματικής μας πολιτικής», ανέφερε το μέλος του Δ.Σ. της κεντρικής τράπεζας, Μάντις Μίλερ, σύμφωνα με το Bloomberg.
H EKT δεν έχει ανανεώσει το πρόγραμμά της από τον Δεκέμβριο του 2021, πολύ πριν τον κύκλο αύξησης των επιτοκίων. Τότε είχε υποσχεθεί roll-offs τα οποία «θα διαχειριστούν με τέτοιο τρόπο που δε θα επηρεάσουν την τρέχουσα νομισματική πολιτική».
Η ελαστικότητα του ΡΕΡΡ είχε χρησιμοποιηθεί άμεσα, τη στιγμή που οι ρυθμιστικές αρχές επικεντρώθηκαν σε επανεπενδύσεις προς την Ιταλία, την Ισπανία και την Πορτογαλία και απέφυγαν τη Γαλλία και τη Γερμανία.
Aν και οι αγορές έχουν σταθεροποιηθεί από τότε, η νέα μεταβλητότητα των ιταλικών ομολόγων αποτελεί υπενθύμιση του πόσο γρήγορα μπορεί να περιοριστεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών. Ακόμα και ορισμένα «γεράκια» της ΕΚΤ, όπως ο Σλοβένος Μπόστιαν Βάσλε, δε θέλουν να ακυρώσουν ένα εργαλείο το οποίο θα μπορούσε να αποκαταστήσει την ηρεμία στις αγορές εάν κάτι τέτοιο ήταν αναγκαίο.
Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό, τη στιγμή που οι καθυστερήσεις στην αναδιάρθρωση των δημοσιονομικών κανόνων της Ε.Ε. θα μπορούσαν να επεκτείνουν τις τρέχουσες συμφωνίες, οδηγώντας πιθανά αρκετές κυβερνήσεις σε απότομες κινήσεις οι οποίες μπορούν να φοβίσουν τους επενδυτές.
Δεδομένου ότι η πανδημία έχει, πια, τελειώσει, η συνέχεια του ΡΕΡΡ δε θεωρείται δικαιολογημένη. «Υπάρχουν ορισμένα μέλη του Δ.Σ. που ανησυχούν όσον αφορά την επίδραση του ΡΕΡΡ», ανέφερε χαρακτηριστικά το στέλεχος της DWS, Ουλρίκε Κάστενς, προσθέτοντας πως «από την άλλη, η στρατηγική των επανεπενδύσεων ομολόγων δεν ταιριάζει με τα τρέχοντα μακροοικονομικά δεδομένα». Παράλληλα, σύμφωνα με πρόσφατη δημοσκόπηση του Bloomberg, το 43% των ερωτηθέντων οικονομολόγων υποστηρίζουν πως η ΕΚΤ θα επιταχύνει το τέλος του ΡΕΡΡ.
Τόσο η Κάστενς, όσο και οι αναλυτές της Morgan Stanley αναμένουν πως κατά τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, η ΕΚΤ θα ανακοινώσει μείωση των επανεπενδύσεων από τον Μάρτιο του 2024, αν και αυτό μπορεί να καθυστερήσει λόγω της επερχόμενης αναδιάρθρωσης του λειτουργικού πλαισίου της κεντρικής τράπεζας.
Διαβάστε ακόμη
Αποκάλυψη: Πώς η Ελλάδα έχασε έσοδα ΦΠΑ 3,2 δισ. ευρώ (πίνακας)
Άκμαν, Γκρος: Γιατί αλλάζουν την επενδυτική τους στρατηγική (γράφημα)
Εξάρχου: Δυναμικά στο προσκήνιο η Ελλάδα – Μεταρρυθμίσεις στην Ευρώπη για το χάσμα Βορρά – Νότου
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Θ. Δρίτσας προς Κασσελάκη: Φύγε και φτιάξε κόμμα όπως το θέλεις
- Ελαιόλαδο: «Χρυσάφι» για τα ελληνικά νοικοκυριά – Πού θα διαμορφωθεί η τιμή
- myDATA - Νέα έκδοση για το χαρακτηρισμό των εξόδων
- myDATA: Νέα έκδοση v1.0.7 απλοποιεί και διευρύνει τον χαρακτηρισμό των εξόδων
- Μειώθηκε το κενό ΦΠΑ στην Ελλάδα και συνολικά στην ΕΕ το 2021
- Women in Business Forum: Σύγχρονη Ηγεσία στις Επιχειρήσεις μόνο με Γυναικείο Κεφάλαιο
- Σούπερ μάρκετ: Αυτές είναι οι 17 εταιρείες που μειώνουν τις τιμές στα ράφια
- Οι Gen Zers δεν σκοπεύουν να… γεράσουν δουλεύοντας
- Η Χαμάς καλεί τις αραβικές χώρες και τον ΟΗΕ “να σταματήσουν την επίθεση του Ισραήλ”
- H ελληνική φαρμακοβιομηχανία ανοίγει θέσεις εργασίας στην Τρίπολη
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- ΤΑΙΠΕΔ: Προσφορά από τη ΓΟΥΤΟΣ ΟΙΚΟΔΟΜΗ για το ακίνητο στην περιοχή «Βερβερόντα» στο Πόρτο Χέλι
- Χρηματιστήριο Αθηνών: Άλμα σε υψηλό Οκτωβρίου με «καύσιμο» το +12% στην Alpha Bank
- Αποκάλυψη: Πώς η Ελλάδα έχασε έσοδα ΦΠΑ 3,2 δισ. ευρώ (πίνακας)
- Άκμαν, Γκρος: Γιατί αλλάζουν την επενδυτική τους στρατηγική (γράφημα)
- Η ΕΚΤ δέχεται ισχυρή πίεση για την επιτάχυνση της λήξης του ΡΕΡΡ – Τι σημαίνει για τις τράπεζες (πίνακες)
- Χατζηδάκης στη Handelsblatt: Η Ελλάδα βρίσκεται μεταξύ των χωρών της ΕΕ με την υψηλότερη ανάπτυξη – Τι είπε για επενδυτική βαθμίδα
- Κοριοί: Τι δείχνουν τα στοιχεία για την επιδημία στην Ελλάδα (vids)
- Xρηματιστήριο Aθηνών: «Πράσινο» φως για την εισαγωγή της Trade Estates
- Schwarzman (Blackstone): Οι εργαζόμενοι προτιμούν την τηλεργασία γιατί εργάζονται πιο «χαλαρά»
- Κέρδη στις ευρωπαϊκές αγορές με το βλέμμα στην ΕΚΤ
- Τελευταία Νέα New Money
- Η ΕΚΤ δέχεται ισχυρή πίεση για την επιτάχυνση της λήξης του ΡΕΡΡ – Τι σημαίνει για τις τράπεζες (πίνακες)
- Κέρδη στις ευρωπαϊκές αγορές με το βλέμμα στην ΕΚΤ
- Αθήνα – Θεσσαλονίκη: Μέχρι πότε ισχύουν οι κυκλοφοριακές ρυθμίσεις στον αυτοκινητόδρομο
- Άκμαν, Γκρος: Γιατί αλλάζουν την επενδυτική τους στρατηγική (γράφημα)
- Άρχισαν οι αιτήσεις: Επιδότηση 14.800 ευρώ για να στήσουν επιχείρηση άνεργοι 30-55 ετών
- Covid: Πώς άλλαξε τις καταναλωτικές συνήθειες – Πόσο κοστίζει η κανονικότητα
- Αποκάλυψη: Πώς η Ελλάδα έχασε έσοδα ΦΠΑ 3,2 δισ. ευρώ (πίνακας)
- Επ. Κεφαλαιαγοράς: Ανακάλεσε τις άδειες λειτουργίας των Πήγασος Χρηματιστηριακή και Levant Partners
- Schwarzman (Blackstone): Οι εργαζόμενοι προτιμούν την τηλεργασία γιατί εργάζονται πιο «χαλαρά»
- Πόλεμος στο Ισραήλ: Κάλεσμα της Χαμάς στις αραβικές χώρες να εμποδίσουν επέμβαση στη Γάζα
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Xρηματιστήριο Aθηνών: «Πράσινο» φως για την εισαγωγή της Trade Estates
- Κοριοί: Τι δείχνουν τα στοιχεία για την επιδημία στην Ελλάδα (vids)
- ΤΑΙΠΕΔ: Προσφορά από τη ΓΟΥΤΟΣ ΟΙΚΟΔΟΜΗ για το ακίνητο στην περιοχή «Βερβερόντα» στο Πόρτο Χέλι
- Βρετανία: Καταργείται το πλαφόν στα μπόνους των εργαζομένων στον χρηματοοικονομικό κλάδο
- Anuga 2023: Δύο νέες πρωτιές για την Ελλάδα στη μεγαλύτερη έκθεση τροφίμων στον κόσμο
- Εξάρχου: Δυναμικά στο προσκήνιο η Ελλάδα – Μεταρρυθμίσεις στην Ευρώπη για το χάσμα Βορρά – Νότου
- ACS: Εγκαινίασε το νέο Κέντρο Διαλογής της – Συνολική επένδυση 50 εκατ. ευρώ (pics)
- tbi bank και Finclude ενώνουν τις δυνάμεις τους για την «Open Banking» εποχή
- Επίδομα σοβαρών ασθενειών: Πότε δίνεται – Ποιους αφορά
- Χρηματιστήριο Αθηνών: Άλμα σε υψηλό Οκτωβρίου με «καύσιμο» το +12% στην Alpha Bank