ΟΠΑΠ: Σύσταση «αγορά» και τιμή στόχο 16,4 ευρώ δίνει η AXIA – Ιδιαίτερα ισχυρό το σετ αποτελεσμάτων

10:53 21/11/2024 - Πηγή: BankWars

Με σύσταση «αγορά» (buy) και τιμή στόχο 16,4 ευρώ βαθμολογεί η Axia Research τη μετοχή του ΟΠΑΠ, σε μία πρώτη αποτίμηση των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου και 9μήνου του ομίλου.

Η τιμή στόχος της χρηματιστηριακής δίνει περιθώριο ανόδου (upside) +9,12% σε σύγκριση με το κλείσιμο της 20ής Νοεμβρίου στα 15,03 ευρώ.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Axia, ο ΟΠΑΠ δημοσίευσε ένα ιδιαίτερα ισχυρό σετ αποτελεσμάτων για

το γ’ τρίμηνο του 2024, υπερκαλύπτοντας τις προσδοκίες των αναλυτών όσον αφορά το GGR (καθαρά έσοδα προ εισφορών), τα EBITDA καθώς και τα καθαρά έσοδα.

Το GGR του ομίλου στο γ’ τρίμηνο του 2024 διαμορφώθηκε στα 565,8 εκατ. ευρώ (+17,6% σε ετήσια βάση) και τα EBITDA στα 213,2 εκατ. ευρώ (+46,6% σε ετήσια βάση).

Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 120,5 εκατ. ευρώ (+44,7% σε ετήσια βάση), ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη στα 126,2 εκατ. ευρώ (+21,5% σε ετήσια βάση).

Τα δημοσιευμένα καθαρά έσοδα ενσωματώνουν έκτακτα έξοδα ύψους 5,8 εκατ. ευρώ το γ’ τρίμηνο του 2024 και 20,7 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο τρίμηνο του 2023.

Οι τριμηνιαίες επιδόσεις καθορίστηκαν από τις συνεχιζόμενες θετικές τάσεις για το στοίχημα (sports betting) τόσο στο διαδικτυακό όσο και στο retail κανάλι, καθώς ήταν πλήρες το αθλητικό καλεντάρι του γ’ τριμήνου. Σημαντική ήταν επίσης η συνεισφορά του Mega Jackpot (Τζόκερ).

Επιπλέον, το online καζίνο διατήρησε τη δυναμική του στο τρίμηνο, αποτελώντας σταδιακά τομέα «κλειδί» για τον όμιλο. Σημαντική ήταν επίσης η μείωση των opex, παρά την αύξηση των δαπανών μισθοδοσίας και μάρκετινγκ, υποδηλώνοντας την αποτελεσματική εφαρμογή του σχεδίου εξομάλυνσης του κόστους από τον ΟΠΑΠ για το β’ εξάμηνο του 2024.

Στη σημερινή τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, η Axia αναμένει ότι η διοίκηση του ΟΠΑΠ θα συζητήσει, μεταξύ άλλων:

i) τις προοπτικές των πληρωμών για τα στοιχήματα (betting payout) του 4ου τριμήνου 2024 και

ii) τις προσπάθειες προώθησης προς τα VLTs και τα instant & passives.

Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής για τις επιδόσεις του δ’ τριμήνου και τις προσδοκίες για τη συνέχιση των θετικών τάσεων, η πορεία για το σύνολο του 2024 οδηγεί σε EBITDA πάνω από τις προβλέψεις της διοίκησης (για το οικονομικό έτος 2024 η διοίκηση αναφέρει ότι τα EBITDA θα διαμορφωθούν στο ανώτερο άκρο των αρχικών προβλέψεων για 750-770 εκατ. ευρώ).

Η Axia σημειώνει ακόμη ότι οι επιδόσεις του δ’ τριμήνου θα υποστηριχθούν από τα easy comps (η πληρωμή στοιχημάτων ήταν επίσης ασυνήθιστα υψηλή τις πρώτες εβδομάδες του δ’ τριμήνου πέρυσι), καθώς και από την προσδοκία ότι η ζήτηση για το στοίχημα και το online καζίνο θα παραμείνει ισχυρή.

Διαβάστε ολόκληρο το άρθρο >>

Keywords