Βαρουφάκης: Γιατί η απόφαση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου αυξάνει τη διαπραγματευτική ισχύ της Ελλάδας
Χτες το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο εξέδωσε απόφαση που βοηθά την επόμενη ελληνική κυβέρνηση να διαπραγματευτεί την αναδιάρθρωση του χρέους της χώρας στην ΕΚΤ.
Ας πάρουμε από την αρχή την ιστορία. Χτες ο δικαστής Pedro Cruz Villalón εξέδωσε την απόφαση που η ΕΚΤ περίμενε με κομμένη την ανάσα εδώ και καιρό: Το πρόγραμμα ΟΜΤ αγορών κρατικών ομολόγων που εξήγγειλε ο κ. Ντράγκι το καλοκαίρι του 2012 κρίθηκε συμβατό με τις Ευρωπαϊκές συνθήκες.
Ο λόγος που η ΕΚΤ ήθελε διακαώς μια τέτοια «δικαίωση» ήταν διττός. Από την μία, η ανακοίνωση του ΟΜΤ απεδείχθη αρκετή για να ηρεμήσει τις αγορές ομολόγων τα τελευταία δύο χρόνια. Κι αυτό γιατί, παρά το γεγονός ότι ο κ. Ντράγκι δεν αγόρασε ούτε ένα ομόλογο, η προσδοκία ότι θα το έπραττε αν χρειαστεί αρκούσε έτσι ώστε να μην χρειαστεί. Αν όμως το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο αποφαινόταν ότι οι αγορές ομολόγων που υπόσχεται το ΟΜΤ είναι παράνομες, πολύ σύντομα η κρίση θα επέστρεφε στην αγορά ομολόγων, κάτι που η ΕΚΤ φοβόταν ιδιαίτερα. Η θετική, για το ΟΜΤ και τις αγορές ομολόγων, απόφαση του Δικαστηρίου όχι μόνο απεσόβησε την άνοδο των λεγόμενων spreads αλλά και άνοιξε τον δρόμο στον κ. Ντράγκι για την ενεργοποίηση, την 22η Ιανουαρίου, της λεγόμενης Ποσοτικής Χαλάρωσης (ΠΧ) – της μαζικής αγοράς κρατικών ομολόγων αυτή την φορά για να καταπολεμηθεί (όπως ελπίζει η ΕΚΤ) ο αποπληθωρισμός, η τελευταία έκφανση της δομικής κρίσης της Ευρωζώνης.
Screen Shot 2015-01-15 at 2.39.11 AMΤέλος καλό όλα καλά λοιπόν για την ΕΚΤ; Όχι ακριβώς. Για να εκμεταλλευτεί την ελευθερία που της εξασφάλισε το Ευρωπαϊκό Δικαστήριο να αγοράζει κρατικά ομόλογα στο πλαίσιο της ΠΧ, η ΕΚΤ πρέπει να μπορεί να αγοράζει όχι μόνο γερμανικά και ολλανδικά ομόλογα αλλά και ιταλικά και πορτογαλλικά (σημ. τα ελληνικά ομόλογα είναι ήσσονος σημασίας αν θα αγοραστούν καθώς η Ελλάς δεν εκδίδει, και δεν πρέπει να εκδίδει, όσο το χρέος της είναι μη βιώσιμο). Πρέπει, δηλαδή, η ΕΚΤ να αγοράζει μαζικά και ομόλογα χαμηλότερης αξιολόγησης, δηλαδή ομόλογα τα οποία μπορεί και να κουρευτούν κάποια στιγμή στο μέλλον. Αν δεν είναι διατεθειμένη να υποστεί κάποιες ζημίες από την αγορά ομολόγων, η ΕΚΤ δεν μπορεί να υλοποιήσει την πολιτική ΠΧ που ο ίδιος ο κ. Ντράγκι εξηγεί ότι είναι απαραίτητη (καθώς η αγορά μόνο γερμανικών ομολόγων δεν θα βοηθούσε).
Να γιατί η διαπραγματευτική θέση μιας κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ βελτιώνεται. Γιατί; Επειδή καταρρέει η νομικά αβάσιμη εμμονή ότι το καταστατικό της ΕΚΤ δεν της επιτρέπει να αποδεχθεί ποτέ απώλειες από την αγορά ομολόγων. Όπερ μεθερμηνευόμενον, η ΕΚΤ έχει το εξής δίλημμα: Είτε να προβεί στην Ποσοτική Χαλάρωση που ποθεί (για να νικήσει τον δράκο του αποπληθωρισμού) είτε να επιμείνει ότι τα ελληνικά ομόλογα που αγόρασε το 2010/1 δεν αναδιαρθρώνονται. Ας διαλέξει!
Από τον προσωπικό ιστότοπο του Γιάννη Βαρουφάκη: yanisvaroufakisgr.wordpress.com
Tags: Γιάννης Βαρουφάκηςεκλογές 2015εκλογέςβουλευτικές εκλογές- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- ΤΩΡΑ: Συνελήφθη ο εγγονός πασ'ιγνωστου πολιτικού ως εγκέφαλος εργαστηρίου ΚΟΚΑΪΝΗΣ!
- Νέα δημοσκόπηση: Ένα βήμα πριν τη Βουλή ο Γιώργος Παπανδρέου
- Τι δείχνουν οι κρυφές δημοσκοπήσεις στη Β' Πειραιά
- Δύσκολες ώρες για Αϊβάζης - Κορινθίου! Στο νοσοκομείο η 6χρονη κόρη τους... [photo]
- Ανατροπή στην τηλεθέαση για Τρέμη-Χούκλη
- Γκάλοπ: Πάνω από 30% ο ΣΥΡΙΖΑ, 3ο το Ποτάμι
- Εκλογές 2015: Η αυτοδυναμία «χαμογελάει» στον ΣΥΡΙΖΑ
- Ποιοι διάσημοι έχουν εκ γενετής κάποια παραμόρφωση που κρύβουν; (Photos)
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Alfa Vita
- 902.gr: Ο Λαζόπουλος ανήκει στο Κολωνάκι και «συμπορεύεται» εναντίον του ΚΚΕ
- Βαρουφάκης: Γιατί η απόφαση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου αυξάνει τη διαπραγματευτική ισχύ της Ελλάδας
- Κ. Υπουργέ, χάσατε! Η ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ-ΑΥΤΟΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ένα πουκάμισο αδειανό…
- Zητούνται Νοσηλευτές/Νοσηλεύτριες στην Αθήνα
- Παρεμβάσεις ΠΕ: Κ. Υπουργέ, χάσατε! Η ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ-ΑΥΤΟΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ένα πουκάμισο αδειανό…
- Χημικός Μηχανικός ή Μηχανολόγος Μηχανικός από την Εταιρία Matrix Pack στο Σχηματάρι
- Κοινή ανακοίνωση των Συλλόγων ΠΕ της Γ Αθήνας: Στάση εργασίας για τη δίκη 19/1 του Π. Βαινά
- ΟΙΕΛΕ: Ο παράνομος μεταπτυχιακός τίτλος στελεχούς του Υ.ΠΑΙ.Θ "απονεμήθηκε" πριν από το...πρώτο πτυχίο
- Αισθητικός στην Πάτρα
- Νέες παραιτήσεις εκπαιδευτικών
- Τελευταία Νέα Alfa Vita
- Βαρουφάκης: Γιατί η απόφαση του Ευρωπαϊκού Δικαστηρίου αυξάνει τη διαπραγματευτική ισχύ της Ελλάδας
- Αισθητικός στην Πάτρα
- Παρεμβάσεις ΠΕ: Κ. Υπουργέ, χάσατε! Η ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ-ΑΥΤΟΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ένα πουκάμισο αδειανό…
- ΟΙΕΛΕ: Ο παράνομος μεταπτυχιακός τίτλος στελεχούς του Υ.ΠΑΙ.Θ "απονεμήθηκε" πριν από το...πρώτο πτυχίο
- Zητούνται Νοσηλευτές/Νοσηλεύτριες στην Αθήνα
- Βραβεία Όσκαρ: Ανακοινώθηκαν οι υποψηφιότητες
- Κ. Υπουργέ, χάσατε! Η ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ-ΑΥΤΟΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ένα πουκάμισο αδειανό…
- Χημικός Μηχανικός ή Μηχανολόγος Μηχανικός από την Εταιρία Matrix Pack στο Σχηματάρι
- Java/JEE Developer at European Dynamics based in Brussels
- Marine/Vetting Auditor για εταιρία στον Πειραιά
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Θεαματική αύξηση της ηλεκτρονικής εξυπηρέτησης μέσω ΚΕΠ
- Ημέρα εθνικού πένθους στην Ουκρανία
- Ο «Κολοκοτρώνης» στις εκλογές!
- Μέσω διαδικτύου η ανανέωση των δελτίων ανεργίας του ΟΑΕΔ
- Μητσοτάκης: Η μεταρρύθμιση στη δημόσια διοίκηση άρχισε από τα ΚΕΠ
- Λοβέρδος: Καθοριστικής σημασίας για τις εκλογές ο ΕΝΦΙΑ
- Όσκαρ 2015: Ανακοινώθηκαν οι υποψηφιότητες
- Προβάδισμα του ΣΥΡΙΖΑ σε νέα δημοσκόπηση της METRISI
- Ποιο επικίνδυνα για τα παιδιά τα Wi-Fi και τα smartphones;
- ΠΑΟΚ: Εγκληματική οργάνωση λυμαίνεται το ποδόσφαιρο