Fitch: Αβέβαιη η αποτελεσματικότητα του προγράμματος ΕΚΤ

22:50 23/1/2015 - Πηγή: Sigma Live

Το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων που ανακοίνωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει τον κίνδυνο παρατεταμένου αποπληθωρισμού στην Ευρωζώνη, μέσω ενός πιο αδύναμου ευρώ και ενίσχυσης της εμπιστοσύνης, εκτιμά ο διεθνής οίκος αξιολόγησης Fitch Ratings, επισημαίνοντας, ωστόσο, πως παραμένει εξαιρετικά αβέβαιη η αποτελεσματικότητα που θα έχει αυτό, τελικά, στην αύξηση του πληθωρισμού και στην ενίσχυση της ανάπτυξης.

Το πρόγραμμα, που ανακοινώθηκε την Πέμπτη, "θα συμβάλει στη στήριξη των προσδοκιών για τον πληθωρισμό, και υποστηρίζει το βασικό μας σενάριο ότι, στο πλαίσιο μιας πολύ μέτριας οικονομικής ανάκαμψης, η Ευρωζώνη θα αποφύγει τον παρατεταμένο αποπληθωρισμό”, σημειώνει σε έκθεση τους οι Fitch.Η πολιτική αυτή θα έχει αντίκτυπο στην αύξηση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων και θα οδηγήσει σε εξασθένηση του ευρώ, σημειώνει.Ωστόσο, ο διεθνής οίκος επισημαίνει ότι είναι αβέβαιη η αποτελεσματικότητα του διευρυμένου προγράμματος της ΕΚΤ στην χαλάρωση των οικονομικών συνθηκών στην πραγματική οικονομία.Ο μεγάλος ρόλος των τραπεζών στην πιστωτική διαμεσολάβηση, σύμφωνα με τους Fitch, καταδεικνύει ότι όσο αυτές συνεχίζουν να ενισχύουν τους ισολογισμούς τους, η αύξηση στην προσφορά πιστώσεων μπορεί να είναι μικρότερη από ό, τι αναμένεται.Οι τράπεζες της Ευρωζώνης, όπως αναφέρει, έχουν λάβει σημαντική ρευστότητα, γεγονός που υποδηλώνει ότι η ζήτηση για χορηγήσεις είναι ελάχιστη λόγω της υψηλής ανεργίας και της οικονομικής αβεβαιότητας.Σύμφωνα με τους Fitch, ο ισολογισμός της ΕΚΤ είναι 2.158 δισεκατομμύρια, ή 21% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης. Οι συνδυασμένες αγορές περιουσιακών στοιχείων που ενισχύουν τον ισολογισμό της ΕΚΤ κατά 60 δισεκατομμύρια τον μήνα μέχρι το Σεπτέμβριο του 2016, θα αυξήσουν τον συνολικό ισολογισμό της κατά 1.140 δισ., στα συνολικά 3.300 δισ., ή στο 33% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης.Οι αγορές αυτές θα την καταστήσουν μεγαλύτερη ως ποσοστό του ισολογισμού της επί του ΑΕΠ από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (26% του αμερικανικού ΑΕΠ) και την Τράπεζα της Αγγλίας (22% του ΑΕΠ), αν και θα είναι σημαντικά μικρότερη από την Τράπεζα της Ιαπωνίας (πέρα του 60% του ΑΕΠ ).