Ξεκινά η εβδομάδα “φωτιά” των τραπεζών

Τρεις ημέρες νωρίτερα θα έχουν οι Έλληνες τραπεζίτες στα χέρια τους τα αποτελέσματα των stress test, τα οποία θα ανακοινωθούν επίσημα την Κυριακή 26 Οκτωβρίου και θα καθορίσουν την πορεία του Χρηματιστηρίου, της αγοράς ομολόγων, το χρέος και το αποθεματικό του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.

Σημειώνεται ότι από τις 4 Νοεμβρίου στο πλαίσιο της τραπεζικής ενοποίησης η ΕΚΤ θα αναλάβει μέσω του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού την άμεση εποπτεία των 120 μεγαλύτερων τραπεζικών ομίλων της ζώνης του ευρώ, αλλά και την έμμεση εποπτεία περίπου 3.400 μικρότερων πιστωτικών ιδρυμάτων.Οι τραπεζίτες με το που πάρουν στα χέρια τους τα αποτελέσματα θα ετοιμάσουν τις ανακοινώσεις και τα σχέδια που θα εγκριθούν από την Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) και στη συνέχεια θα τα δημοσιοποιηθούν την Δευτέρα στις 27 Οκτωβρίου πριν από τη συνεδρίαση του ΧΑ. Η αγορά είναι αισιόδοξη ότι τα stress test δεν θα έχουν εκπλήξεις και οι κεφαλαιακές ανάγκες θα είναι διαχειρίσιμες. Σημειώνεται στο πρώτο σκέλος ελέγχονται οι ισολογισμοί και τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών, με στόχο την εξέταση των επισφαλειών και των “κακών” δανείων, τα οποία κρύβουν οι τράπεζες. Στη δεύτερη φάση, η αρχή ελέγχει το κατά πόσο οι τράπεζες μπορούν να αντεπεξέλθουν σε μια πιθανή κρίση, όπως ύφεση ή αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές και αν αποδειχθεί ότι κάποιες από τις τράπεζες αντιμετωπίζουν προβλήματα, θα κληθούν να αυξήσουν το μετοχικό τους κεφάλαιο.Τα αποτελέσματα θα κρίνουν το ύψος των ενδεχόμενων κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών, αλλά και τον τρόπο με τον οποίο θα αξιοποιηθεί το κεφαλαιακό «μαξιλάρι» των 11,4 δισ. ευρώ του Ταμείου Χρηματοπιστωτική Σταθερότητας, καθώς αν η κατάσταση των τραπεζών το επιτρέψει, το μεγαλύτερο μέρος των 11,4 δισ. ευρώ θα επιστραφεί στον ESM και θα διαγραφεί από το χρέος, ελαφρύνοντάς το έως και κατά 6% του ΑΕΠ.Επίσης, αποτελεί και παράγοντας για την πορεία της ελληνικής οικονομίας και χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς υπάρχουν φόβοι πως θα ενταθούν οι πιέσεις αν αποτελέσματα είναι αρνητικά, ενώ σε αντίθετη περίπτωση τόσο το χρηματιστήριο, όσο και τα ελληνικά ομόλογα θα πάρουν «βαθιά ανάσα».ΧρονοδιάγραμμαΜέχρι τις 10 Νοεμβρίου, δηλαδή σε διάστημα δύο εβδομάδων, έχουν διορία οι τράπεζες για να υποβάλλουν τα πλάνα για την κάλυψη των τυχόν αναγκών. Στα σχέδια θα περιλαμβάνονται τα εγκεκριμένα από την Κομισιόν Σχέδια Αναδιάρθρωσης, καθώς και άλλες ενέργειες των τραπεζών. Επίσης, κεφαλαιακή «ένεση» ύψους 3 δισ. Ευρώ δίνει στις τράπεζες η εποπτική αναγνώριση μέρους του αναβαλλόμενου φόρου. Σύμφωνα με την Deutsche Bank η ενίσχυση είναι ιδιαίτερα σημαντική και ο σχετικός δείκτης θα διαμορφωθεί στο 15% για την Πειραιώς, στο 16,2% για την Εθνική, στο 17,7% για τη Eurobank και στο 16,3% για την Alpha. Η Deutsche διατήρησε αμετάβλητες τις τιμές στόχους: 0,9 ευρώ Alpha, 4 ευρώ ΕΤΕ, 0,6 Eurobank και 2,4 ευρώ για την Πειραιώς.Τέλος, στις 10 Δεκεμβρίου θα γίνει η αξιολόγηση των διαρθρωτικών σχεδίων που κατέθεσαν οι τράπεζες, ώστε να αποφασίσουν οι αρχές, αν και εφόσον θα προσμετρηθούν στα απαιτούμενα κεφάλαια και το τελικό αποτέλεσμα.Τι “βλέπουν” Goldman Sachs , Fitch και JP MorganΓια τις ελληνικές τράπεζες, η Goldman Sachs εκτμά ότι οι ανάγκες θα διαμορφωθούν στο 1 δισ. Ευρώ , χωρίς να ληφθεί υπόψιν το όφελος από τη μετατροπή της αναβαλλόμενης φορολογίας. Σημειώνεται ότι πριν τα τεστ αντοχής, οι ευρωπαϊκές τράπεζες έσπευσαν να πραγματοποιήσουν αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου και από πέρσι το καλοκαίρι έχουν αντλήσει συνολικά σχεδόν 200 δις. ευρώ.Σύμφωνα με την JP Morgan ένα θετικό αποτέλεσμα στα stress tests της ΕΚΤ θα μπορούσε να οδηγήσει σε ράλι των ελληνικών μετοχών, καθώς οι επενδυτές θα αρχίσουν να επικεντρώνονται και πάλι στις μεσομακροπρόθεσμες επενδυτικές προοπτικές που παραμένουν ελκυστικές.Η Fitch υπογραμμίζει ότι οι ενδεχόμενες αποτυχίες τραπεζών θα είναι τεχνικής φύσεως, καθώς οι ελλείψεις κεφαλαίου έχουν αντιμετωπιστεί κατά τη διάρκεια του 2014. Η Fitch εκτιμά ότι μετά την ολοκλήρωσης των ασκήσεων αντοχής της ΕΚΤ, θα παρατηρηθούν αυξήσεις κεφαλαίων και αναδιαρθρώσεις ιδιαίτερα από τις τράπεζες που θα αξιολογηθούν ως πιο αδύναμες.